Motilal Oswal关于Ashok Leyland的研究报告
我们会见了Ashok Leyland(AL)的高级管理层,以获取有关(a)简历行业以及(b)AL在卡车业务和新兴业务中的战略计划的最新动态,以减少收益周期性。我们对(a)未来两年简历行业的前景,(b)稀释21财年预购影响的潜在诱因以及(c)AL在较新领域的举措持积极态度。我们的主要要点。
外表
随着需求的恢复和新的重点领域的增加,再加上降低成本的措施,我们估计到20财年EBITDA利润率将逐步提高至11.9%。我们对AL的估值为INR INR 179 [2020年3月EV / EBITDA的10倍+ HLF股份的13.1 INR(持有20%HoldCo的折扣)。维持买入。对于所有建议报告,请单击此处
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