购买德士古铁路和工程； 140卢比的目标：雪绒花

Edelweiss关于Texmaco铁路与工程的研究报告

Texmaco铁路与工程公司（Texmaco）的2018财年第四季度收入同比持平，铁路EPC部门弥补了较低的货车收入（同比下降37％）。铸造和铁路EPC部门的业绩改善导致EBITDA利润率同比增长410个基点至8.7％。Texmaco集团的订单额增至约450亿印度卢比（2017财年末约为367亿印度卢比），得益于各行各业–货车，客车，机车，铸造和铁路EPC的机会增加。

外表

我们认为该公司有望成为“全铁路解决方案提供商”。我们维持“买入”评级，SoTP值为140印度卢比（基于Texmaco和Bright Power的20倍FY20E EPS），并相信近期的股价调整为投资者提供了绝佳的切入点。

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