出售Bajaj电器； 450卢比的目标：JM金融

JM Financial关于Bajaj Electricals的研究报告

在EPC的支持下，Bajaj Electricals（BEL）的调整后净利润在2018财年第四季度同比增长126％（收入/ EBIT增长44％/ 110％）。另一方面，消费品业务收入同比增长15％（按赞），与JMFe持平。近期的激烈竞标（在15-17财年休市之后）导致EPC在2018财年第4季度出现了新的大量订单（订单簿中的900亿印度卢比对18年1月的310亿印度卢比），可在接下来的18-20个月内执行。管理层指导的收入为35-40亿印度卢比，EPC部门的息税前利润率约为8％，而消费品部门的收入增长率为15％，息税前利润率为6％至7％。

外表

由于EPC规模扩大，FCF的产生将使BEL难以捉摸，因此我们继续对库存保持谨慎。维持卖出。

对于所有建议报告，请单击此处

　　版权及免责声明：凡本网所属版权作品，转载时须获得授权并注明来源“融道中国”，违者本网将保留追究其相关法律责任的权力。凡转载文章，不代表本网观点和立场。

延伸阅读