购买联合啤酒厂； 1730卢比的目标：奥斯瓦尔

Motilal Oswal关于联合啤酒厂的研究报告

根据CISION的数据，预计啤酒行业在18-24财年的复合年增长率为7.6％。UBL有望在此期间击败行业增长。管理层非常重视增长。UBL在2018财年的高端市场增长迅速-喜力（Heineken）增长30％，翠鸟（Kingfisher Ultra）增长59％，翠鸟（Kingfisher Ultra Max）同比增长80％。在过去的16个月中，随着一系列其他品牌在高端细分市场的推出，UBL有望实现健康的盈利增长。翠鸟风暴（Kingfisher Storm）在四个州推出后的一年内已经拥有3-5％的市场份额。该公司可能会在19财年第3季度进入非酒精啤酒领域，并在19财年第4季度推出其精酿啤酒产品。

外表

我们维持买入评级，目标价格上调至1,730印度卢比，意味着CMP仍有32％的上涨空间。

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