意见/ SEBI的经济承受力指数是一个状态符号标签，名称不同

Shishir Asthana

SEBI提出的负担能力指数听起来像是新瓶装的老酒。市场监管机构正在考虑一项建议，要求投资者和交易者根据他们的收入或资产净值获得信用评分，如得分，这将确定交易的承受能力并帮助防止ule子账户操纵股价，显示其最新议程文件董事会会议。

该计划看起来像是其6月早些时候提议中的另一个体现，当时监管机构希望根据投资者的净资产来限制股票敞口。正如这些页面之前所指出的那样，基于收入或净值标准瞄准投资者将损害市场而不是任何好处，因此必须予以拒绝。

在较早的案例中，SEBI的推理是需要这种想法来防止个人过度进行股权投资。投资者应该从注册会计师那里得到一份净值证明，以证明他们有足够的能力进入股票交易所或进行交易。利益相关者反对称其为监管超标。坚持不懈的SEBI重新包装了这个想法。只是现在，它不会使用这些数据来确定投资者的风险敞口，而是跟踪benami帐户。

在要求经纪人为他们的客户创建可承受性得分之后，建议将该得分与交易量进行比较。相对于分数更高的交易量将吸引更高的监视。SEBI表示，目标是加强市场中介机构的尽职调查，以防止使用虚假账户进行欺诈性交易或内幕交易。SEBI预计经纪人会标记此类帐户，但经纪人已经仔细研究了游戏计划，并表示他们没有足够的能力来计算指数。

在开设经纪帐户的过程中已经收集了足够的信息。客户在开设帐户时需要提交其银行帐户详细信息以及PAN。获得净值证书不太可能有帮助。这是如何在市场上“购买”净值证书的公开秘密。在这种情况下，可承受性指数得分只是状态符号，不会有太大帮助。

无论如何，随着长期资本收益（LTCG）的引入，减少了使用m子账户或benami账户的动机，这抑制了将黑钱转换成白色的用途。

现在，有两个主要原因可以操作benami帐户。首先，作为不了解价格敏感信息的内部人员或个人的阵线，其次，作为循环交易和抬高公司价格的渠道。

在印度乃至全球都很难抓住内部人士。除非建立资金追踪和信息共享追踪，否则在这种情况下几乎没有力量。但这是一项艰巨的任务，因为可以通过多种方式传递信息和转移资金。SEBI自己的公平市场委员会已要求获得更多权力，例如侦听电话的范围。

监管机构对内幕交易定罪的成功率很低。在过去的三年中，SEBI处理了40起违反《禁止内幕交易法规》的案件。仅仅12点就扣押了不义之财。其余是违反披露规定的行为。即使是这12个案件，也正在通过治安机制缓慢地前进。大多数还没有达到提供证据的阶段。

即使在循环交易的情况下，SEBI也没有为自己蒙上阴影。尽管在少数账户中发生循环交易，定罪率仍然很低。运营商仍在寻找股票交易所，并且使用相同的旧名称继续自由运作。只有那些希望快速赚钱的人会被这种“经营”的公司所挫败。为了保护那些一直在寻找下一个快速解决方案的投资者，SEBI正在惩罚所有人。

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