文字稿/ ICICI银行19财年第二季度收益电话会议

这是ICICI银行与分析师进行的管理层电话会议的逐字记录。

主持人：女士们，先生们，早上好，欢迎参加ICICI银行Q2-2019收益电话会议。提醒一下，所有与会人员将处于仅听模式，演讲结束后，您将有机会提问。如果在电话会议期间需要帮助，请在按键电话上先按“ *”再按“ 0”向操作员发出信号。请注意，该会议正在录制中。我现在将会议交给ICICI银行董事总经理兼首席执行官Sandeep Bakhshi先生。谢谢您，先生。

Sandeep Bakhshi：大家晚上好，欢迎参加ICICI银行收益电话会议，讨论2019年第二季度的业绩。今天与我们一起参加此次会议的是我们的执行董事– Vishakha，Anup和Vijay；公司中心总裁– Sandeep Batra；首席财务官– Rakesh和我们的投资者关系主管-Anindya。

紧密的团队ICICI对金融环境所提供的机遇感到兴奋，并且团队已做好充分准备以最大程度地在这些机遇中占世界银行的份额。我们的重点是通过精细且经过风险校准的业务增长来进一步增加我们的核心运营利润。2019年第二季度的核心营业利润同比增长10％至5​​28.5亿卢比。2019年第二季度的核心经营利润（不包括子公司的股息收入）同比增长17％至511.8亿卢比。本地借贷账目按年增长15.7％，其中零售贷款增长按年20.5％。A级及以上贷款组合的比例从2018年6月30日的63.3％增加到2018年9月30日的65.5％。我们的资金状况持续保持健康.2018年9月30日，未偿还的CASA存款同比增长14.9％，从2.47万亿卢比增至2.84万亿卢比.2019年第二季度，平均CASA比率保持在45％以上。团队正在采取多项举措，通过改善和扩展我们的产品范围以及加强对特定微型市场的关注，来扩大客户基础并加深我们的产品和服务在现有客户中的渗透。我们正在努力消除流程的拥塞，使交付更加无缝，无摩擦。

适当授权我们的团队。

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2018年9月30日。

在本季度，人们开始关注从事基础设施，基础设施融资和EPC业务的集团。我们对该集团的投资主要是针对该集团内的EPC公司，并且本质上是非资金性质的担保，该风险暴露在几年内大致处于同一水平，该公司的内部评级在2007年降为BB，以下截至2018年9月30日，我们的企业和SME BB及以下产品组合中包含2019年第二季度和2019年第二季度。曝光

截至2018年9月30日为标准。

最近，人们对某些NBFC和HFC面临的流动性问题感到担忧。截至2018年9月30日，我们对NBFC和HFC的未偿贷款，投资和非基金总额为3673.4亿卢比。截至2018年9月30日，NBFCs和HFCs的贷款约占我们未偿还贷款总额的5.4％。我们继续与他们做生意

进行适当的风险评估和定价。

正如我们在之前的财报电话会议中提到的那样，我们的目标是进行合作，将我们的所有能力整合在一起，成为服务客户并成为客户首选银行的值得信赖的合作伙伴。我们的重点是通过

精细且经过风险校准的业务增长。我们预计2019财年的准备金将继续提高，并将密切监控资产质量。

我们期待在所有利益相关者的支持下，建立业务绩效和股东价值。

有了这些开幕词，我现在将把电话移交给拉克什。

拉克什·贾（Rakesh Jha）：谢谢你，桑迪普。我将在2019年第二季度谈论我们在增长和信贷质量方面的表现。然后，我将讨论损益详情和资本。

成长性

截至9月份，国内贷款同比增长15.7％

零售业务同比增长20.5％，带动了2018年10月30日的增长。

在零售投资组合中，按揭贷款组合按年增长16％，汽车贷款增长10％，商业银行业务增长45％，农村贷款增长19％。商用车和设备贷款同比增长20％。无抵押信用卡和个人贷款组合同比增长43％，基数相对较小，达到3,556.7亿卢比，占截至2018年9月30日总贷款总额的6.5％。我们将继续发展无担保信用卡和个人贷款组合，这主要是由于对交叉销售的关注

给我们现有的客户。

截至2018年9月30日，中小企业投资组合的同比增长20.4％。截至2010年，中小企业投资组合占贷款总额的4.6％

2018年9月30日。

我们看到国内公司贷款持续增长。不包括

截至2018年9月30日，净资产净值，重组贷款以及关键行业内部评级低于投资等级的贷款，国内公司业务组合的同比增长为15％。

海外分行的垫款净额同比下降3.8％，

截至2018年9月30日，以卢比计算的年度汇率为美元，按美元计算的汇率同比增长13.3％。截至2018年9月30日，国际贷款业务量约占贷款总额的12.7％。

由于上述原因，于2018年9月30日，整体贷款组合按年增长12.8％。

谈到资金方面：总存款同比增长12.0％

截至2018年9月30日，印度卢比升至5.6万亿卢比。截至2018年9月30日，CASA存款同比增长14.9％至2.8万亿卢比。截至2018年9月30日，未偿还的CASA比率为50.8％，而2017年9月30日为49.5％。

信用质量

在2019年第二季度期间，新增NPA总额为311.7亿卢比。零售业务的净资产总值增加了76亿卢比，回收和升级达到59.2亿卢比。

在公司和中小企业增加的NPA总额235.7亿卢比中，约130.4亿卢比代表卢比贬值对现有外币NPA的影响。105.3亿卢比的余额减少主要来自BB，低于我们在上一季度披露的投资组合。其中包括来自重组贷款的5.4亿卢比的拖欠，13.2亿卢比的非基金敞口的减少以及来自其他评级为BB和B的贷款的82.8亿卢比的拖后。

下面。由于公司投资组合本质上是块状的，因此，NPA总额的增加可能会按季度波动。与2018财年相比，预计2019财年的NPA增加量将大大降低。

2019年第二季度，由于恢复和升级而导致的NPA删除总数为100.6亿卢比。本季度注销的NPA总额为38.9亿卢比。本季度，该银行以100％现金对价出售了总计69.8亿卢比的不良资产总额。

本行的不良资产净额比率从4.19％下降，原因是

截至2018年9月30日为3.65％。

截至2018年9月30日，不良贷款的拨备覆盖率（不包括累计的技术/审慎撇账）环比增加480个基点，至58.9％，而截至2018年6月30日，则为54.1％。包括累计的技术/审慎注销，截至2018年9月30日，不良贷款的拨备覆盖率从2018年6月30日的66.1％提高到69.4％。

在2018财年，印度储备银行指示银行为某些账户启动破产解决程序。截至2018年9月30日，本行向清单1中提到的NCLT账户分别拥有388.1亿卢比和14.7亿卢比的未偿还贷款和非资金融通。截至2018年9月30日，这些贷款的拨备覆盖率为89.7％。银行在表2中提到的NCLT账户的未偿还贷款和非基金贷款分别为936.8亿卢比和78.2亿卢比。截至2018年9月30日，这些贷款的拨备覆盖率为62.1％。

截至2018年9月30日，分类为不良的借款人的未偿还非基金总额为304.7亿卢比。

截至2018年9月30日，标准重组贷款净额为141.3亿卢比。截至9月，重组后的公司未偿还的非基金款项为12.7亿卢比

30, 2018.

截至2018年9月30日，其余RBI计划（即5/25和S4A除外）的标准贷款已全部实现，不包括向下钻取的重叠，已达189.8亿卢比。重组案件，总计150.7亿

截至2018年9月30日为印度卢比。

继续向下钻取列表，对在关键行业和发起人实体内部评级低于内部评级的公司的基金总限额和非基金总余额从2018年6月30日的440.1亿降至2018年9月30日的328.3亿卢比。净暴露减少了6.6亿卢比，净评级提高了10.52

季度内的十亿卢比。

向下钻取列表已从2016年3月31日的4406.5亿卢比减少到2018年9月30日的328.3亿卢比。往前，我们会将钻取清单与

企业和中小企业BB及以下产品组合。

截至2018年9月30日，BB级及以下的标准借款人的基金类和非基金类债券余额为2178.8亿卢比。截至9月30日，这包括标准重组贷款总额，下钻清单，完全实施的RBI计划下的基于基金和基于非基金的未偿还借款人以及对不良和重组账户的未归因于非基金的未偿还1130.5亿卢比， 2018年为1249.1亿，而截至2018年6月30日为1249.1亿。评级为BB及以下的借款人的1048.3亿卢比的基于基金和基于非基金的未偿还卢比，包括与未偿还的超过10亿卢比的案件有关的455亿卢比和与未偿还的少于10亿卢比的案件有关的593.3亿卢比。在演示文稿的幻灯片31中，我们提供了2019年第二季度BB及以下投资组合的变动情况。投资等级类别的评级上调，未偿净额减少410.3亿卢比，投资等级下调227.6亿卢比季度中的类别。其中包括将约82.1亿卢比，对未从事基础设施，基础设施融资和EPC业务的集团的未偿付基金和非基金的下钻清单降级至最后清单，由于某些借款人被归类为非借款人，因此减少了101.4亿卢比。表现。

关于我们对电力行业的投资，截至2018年9月30日，我们的投资总额约为4815.0亿卢比。在整个电力行业的风险敞口中，约有30％是不良的，重组的，属于钻取清单的一部分，或者是根据印度储备银行的解决方案。在余下的70％的敞口中，有53％是私营部门，而47％是公共部门公司。我们对公共部门公司的投资包括向州电力委员会投入约161.4亿卢比。此外，在剩余的70％的风险中（不包括国家电力板），内部评级中的A-及更高级别约为81％。

NBFC的未偿还贷款，投资和非资金基础为

截至2018年9月30日为2419.0亿卢比，而2017年9月30日为2191.5亿卢比。截至2018年9月30日，氢氟碳化合物的未偿还贷款，投资和非基金为1254.4亿卢比，而2017年9月30日为1017.4亿卢比。截至2018年9月30日，NBFCs和HFCs的贷款约占我们未偿还贷款总额的5.4％。截至2018年9月30日，包括建筑融资，租赁租金折扣，定期贷款和营运资金贷款在内的建筑商投资组合约为1,840亿卢比。

损益详情

核心经营利润（扣除准备金和税项前的利润，不包括库存收入）在第二季度增长了10.3％，达到528.5亿卢比

2019年的收入为2018年第二季度的479.3亿卢比。

2019年第二季度的净息差为3.33％，而2019年第一季度的净利率为3.19％，2018年第二季度的净利率为3.27％。国产NIM在2019年第二季度为3.71％，而在2019年第一季度为3.54％，在2018年第二季度为3.57％。国际利润率从2019年第一季度的0.30％下降至2019年第二季度的0.05％。由于利息收入减少，2019年第二季度海外利润率环比下降

来自不良贷款。

定期存款的增量成本有所增加

九月份的银行系统。尽管世行一直通过提高MCLR和增加贷款利率来转嫁给借款人的存款成本增加，但由于与MCLR相关的贷款重置频率较低，因此对保证金的影响将会滞后。

2019年第二季度的非利息总收入为315.6亿卢比，而2018年第二季度为518.6亿卢比.2019年第二季度的手续费收入同比增长16.5％至299.5亿卢比。零售费用收入增长了20.6％，约占2019年第二季度总费用的72％。2019年第二季度来自子公司的股息收入为16.7亿卢比，而2018年第二季度为41.1亿卢比。2018年第二季度的股息收入包括ICICI人寿2017财年的末期股息。ICICI Life于2018财政年度的末期股息已于2019年第一季度收到。2019年第二季度，不包括子公司的股息收入在内的其他收入为3.0亿卢比，而2018年第二季度为1.2亿卢比。本行的营业费用同比增长了10.6％，

2019年第二季度。2019年第二季度的成本收入比为45.2％，而2018年第二季度的成本收入比为44.0％，其中不包括子公司股权出售收益。截至2018年9月30日，该银行拥有83,927名员工。

2019年第二季度，国库亏损3.5亿卢比，而2018年第二季度则为利润219.3亿卢比。2018年第二季度的国库收入包括出售ICICI General股份所得的201.2亿卢比。

2019年第二季度的准备金为399.4亿卢比，而2019年第一季度的准备金为597.1亿卢比，2018年第二季度为450.3亿卢比。

该银行在2019年第二季度的净利润为90.9亿卢比，而在2018年第二季度的净利润为205.8亿卢比。

子公司

子公司的业绩载于本报告中的幻灯片41至47。

投资者介绍。

2019年第二季度的合并税后综合利润为120.5亿卢比，而2019年第一季度的综合税后利润为5.000亿卢比和20.71

2018年第二季度的十亿卢比。

首都

该银行的一级资本充足率是15.38％

截至2018年9月30日，总独立资本充足率为17.84％。

我们现在很乐意回答您的问题。

主持人：非常感谢你。现在，我们将开始问答环节。我们将从Mahrukh的角度出发第一个问题

来自IDFC的Adajania。请继续。

Mahrukh Adajania：我的第一个问题是BB和投资组合的变动。有了非常尖锐的升级。升级之一是钢铁帐户。还有什么？这些都是因为内部

评级-升级额为410亿美元，其中钢铁约为190亿美元？

拉克什·贾（Rakesh Jha）：您所指的钢铁行业的一个大客户在本季度得到了升级。如您所知，这些是

根据银行风险团队的内部评级。其他升级则分布在各个公司中，其中一个案例是管理层发生了变更，发生在几个季度之前。

Mahrukh Adajania：就降级到BB及以下而言，除了您提到的组以外，它是分散在各个部门中还是房地产？

因为您上个季度曾提到过这个问题？

拉克什·贾（Rakesh Jha）：正如我们所说，如果您查看详细列表，则所涵盖行业的降级幅​​度约为82.1亿，而我们

EPC公司和其他一些帐户。关于建设者融资组合，我们正在密切监视该组合。截至目前，我们对产品组合感到满意。

Mahrukh Adajania：同样，就利润率而言，您会发现不良贷款引起了很多兴趣。那是利润增长的原因吗？

拉克什·贾（Rakesh Jha）：Mahrukh，如果您顺序查看，本季度我们从不良贷款中收取了利息，但从绝对值上看，这一数字低于6月份的水平。

因为6月季度对NCLT清单1中的一个钢铁账户的决议影响很大。因此，我们确实在9月份的季度中收集了利息，但数额较大时却比6月份的季度要少。

Mahrukh Adajania：那么，什么可以解释利润率的增长呢？

拉克什·贾（Rakesh Jha）：就利润率而言，9月季度的融资成本与6月季度大致保持在相似的水平，并且我们已经能够在一定程度上提高收益率。我们已经将部分剩余流动性分配给贷款方这一事实也帮助了保证金。正如我前面提到的那样，系统从9月开始出现融资成本增加的情况，然后继续下去，这将导致融资成本上升，我们将集中精力尝试将其转嫁给贷款方。好。

Mahrukh Adajania：海外保证金呢？它们是如此动荡，那么它们什么时候稳定下来？

拉克什·贾（Rakesh Jha）：在海外保证金方面，我认为在年初时我们确实说过它是如此动荡，因为它是由不良贷款的利息收集驱动的。鉴于海外书籍中不良贷款的水平很高，核心利润率非常低。那么你

在当前财政年度将继续看到这种波动，甚至您看到的9月数字也包括从不良贷款中收取利息的一些好处。我认为在进入下一个财政年度的时候，我们应该在那里开始看到一定的稳定性，否则，您的确会发现在当前财政年度的剩余时间内利润率会波动。

Mahrukh Adajania：许多银行已经量化了他们在NCLT案件中将在2019财年收回的金额，而NCLT案件处于非常先进的解决方案。您有2019财年的任何此类数字吗？

2020财年？

拉克什·贾（Rakesh Jha）：我们将在收集发生时报告该数字。我们对此没有任何估计。

主持人：谢谢。我们将从Edelweiss的Kunal Shah的问题中提取下一个问题。请继续。

Kunal Shah：因此，特别是在当前的运营环境中，我们在增长方面拥有整个拥塞和解塞策略。因此，现在我们是否可以看到更多细分市场进入了拥堵类别，或者有了机会，

有哪些细分市场属于减充血类别？

拉克什·贾（Rakesh Jha）：我认为，桑迪普（Sandeep）早先曾提到过世行流程中的拥塞问题，以实现跨部门的业务。所以

这也是我们在本季度继续在世行工作的重点领域。正如您所说，在机会方面，在当前的放贷方环境中，零售，企业，甚至中小型企业的每个细分市场都有机遇，您会发现增长在本季度中，这些细分市场中的每个细分市场都保持了相当一致，并且处于较高水平。每个细分市场都有机会，正如Sandeep所传达的那样，我们将专注于这些细分市场中每个风险校准的盈利增长。

Kunal Shah：但总体而言，也许是由于市场份额的增长，我们是否期望更好的增长甚至定价能力，现在又回到银行

这样？我们还看到NIM广泛触底吗？或者，也许我们可以说它已经触底反弹，我们应该只在此看到改进？

拉克什·贾（Rakesh Jha）：如您所知，系统中的流动性非常紧张，RBI也对流动性有看法。因此可以假设

在当前财政年度的下半年，包括我们在内的所有银行的融资成本都会增加。正如我说过的，我们将专注于将融资成本的增加转嫁给贷款方，但我们只需要看看结果如何。因此，我不想说该系统本身的利润已经触底，但我们的重点肯定是确保我们将我们看到的所有增加都转嫁给贷款方。

Kunal Shah：最后，对一家从事基础设施建设的集团来说，要降级82.1亿美元。在降级中，这是

仅就SPV而言，或者即使我们有任何SPV风险敞口，我们也会降低评级，甚至降低整个评级？我们应该如何读懂它？这仅仅是对少数实体的敞口，还是对整个集团的整体敞口？

拉克什·贾（Rakesh Jha）：我再说一遍，本季度投资等级类别的评级下调了227.6亿`。` 8.21

其中有十亿是在向下钻取清单中被降级的，其中包括电力，钢铁，钻机和这些部门。然后，您降级了对您提到的从事基础架构的团队的评级，还有其他一些帐户。我们没有为任何特定帐户提供具体编号。这些是总数。`82.1亿与基础设施公司无关，而是与向下钻取清单有关，即电力，钢铁，钻机以及我们分别披露的这些部门。

主持人：谢谢。我们将从Elara Capital的Rakesh Kumar的电话中回答下一个问题。请继续。

Rakesh Kumar：首先，对于联合体实体，一级资本下降60个基点的原因是什么？

拉克什·贾（Rakesh Jha）：如果您查看独立数量，则本季度的第一层也有所下降。这与我们在该季度资产负债表中看到的增长一致。当然，它不包括该季度的利润。无论如何，利润都位于较低端，但这不包括利润。因此，这与您在银行看到的风险加权资产的增长是一致的

水平。

Rakesh Kumar：但是这个数字在本季度看来下降了50至60个基点，略高于较高的水平。

拉克什·贾（Rakesh Jha）：因为它不包括该季度的利润，所以资产有所增长。我们谈到了国内的增长

和海外借书由于卢比贬值，本季度的海外贷款账目环比增加。

Rakesh Kumar：本季度的存款成本较低。因此，这是否仅是由于平均CASA偏高，还是有其他原因？

拉克什·贾（Rakesh Jha）：这是因为9月份季度的平均CASA较高，而在批发存款方面，我们并未积极进行集资。我们在借款方面有一些增加融资的机会。所以你会看到我们的

本季度借款增加。

主持人：谢谢。我们将从Aditya Birla太阳人寿保险公司的Pranav Gupta的电话线中提取下一个问题。请继续。

普拉纳夫·古普塔（Pranav Gupta）：我的问题是在存款方面。因此，一些银行谈论零售定期存款方面的良好牵引力，并谈论减少批发定期存款。穿戴者在这里看到的当前趋势是什么，您如何看待它对成本的影响

整体存款？

拉克什·贾（Rakesh Jha）：在过去的两个或三个季度中，我们也看到零售定期存款的吸引力非常大。如前所述，您会发现

该银行的定期存款总体增长仍相对较低，因为我们有一些其他的再融资机会，并且借款增加了，因此我们远离了一些成本较高的批发存款。但是正如我所说，我认为在下半年，流动性仍将趋紧，我认为银行也需要在一定程度上依赖批发存款。

普拉纳夫·古普塔（Pranav Gupta）：其次，仅是一个数据问题，您能分别给我们提供CA和SA的绝对数字吗？

拉克什·贾（Rakesh Jha）：是的，它在演示文稿中；其中，储蓄存款余额为20747.6亿美元，经常账户存款余额为7607.2亿美元。

主持人：谢谢。我们将从Nitin的问题中提取下一个问题

Motilal Oswal Securities的Agarwal。请继续。

Nitin Agarwal：对我们来说，零售资产的增长仍然非常强劲，但无抵押贷款的份额现已增加到总贷款的6.5％。

未来几年，我们希望在投资组合中维持这些资产的水平是多少？

拉克什·贾（Rakesh Jha）：对于无抵押零售贷款在总贷款中所占的比例或就此而言，零售贷款在总贷款中所占的比例，我们根本没有任何具体数字。根据我们看到的机会，我们将校准该数字。截至目前，通过专注于与现有客户的交叉销售，我们看到了很多机会。正如我们在较早的查询中提到的那样，这是我们认为仍然可以通过取消某些流程的拥塞并使我们的客户更轻松地访问这些产品而要做的许多工作。因此，只要我们能够以此来推动增长，我们就可以轻松地增加投资组合，并且我们铭记以下事实：目前它本身并不是一个很大的数目，但我们唯一的关注点是风险参数，我们将确保我们不会超出已设置的边界，并且在此范围内我们将

乐于增长投资组合。

Nitin Agarwal：其次，就像我们在开场白中指出的那样，在2019财年，准备金将保持较高水平。因此，我看到包括技术核销在内的拨备覆盖率已经提高到70％。不计技术冲销的准备金覆盖率也大幅提高至60％左右。那么，为什么我们在供应方面如此保守，因为本季度的滑坡已经相当良性并且资产一直在下降，在NCLT决议中，我认为我们在那里可能会看到良好的复苏，所以在哪里

我们要覆盖吗？

拉克什·贾（Rakesh Jha）：关于覆盖率，如果您回想一下，我们早些时候曾说过，到2020年3月，我们希望它达到70％。当然事情有

一直以来，覆盖范围的增长速度都比以前快。因此，在拨备中，您可能会在特定季度发生回写，拨备会很低，这是正确的，但是很难确定何时发生回拨，并且在过渡期间仍会存在一定的账龄当不良贷款进入可疑和损失类别的更深层次时，将根据这些准备金。因此，这就是我们说下半年还将增加规定的原因。因此，与任何一种正常化的信用损失相比，下半年肯定也会有更高的数字。

Nitin Agarwal：如果可能，您可以共享SMA-2号码吗？

拉克什·贾（Rakesh Jha）：我们不会单独披露，我们将根据内部评级披露BB及其以下的投资组合，这是我们内部跟踪的违约风险较大的账户

与其他投资组合相比。

主持人：谢谢。我们将从Quest Investment的Gurpreet Arora系列中回答下一个问题。请继续。

Gurpreet Arora：几个简单的问题：当您说您正在查看风险校准的增长时，您打算进行零售和非零售的是什么样的信贷成本？二，国内信用保证金

比率在过去一年中一直在上升。那么，您采取什么措施来支持存款增长与预付款增长？第三个也是最后一个问题，您有没有考虑任何零售贷款组合？

拉克什·贾（Rakesh Jha）：关于信贷成本，我们尚未就每个细分市场本身披露任何具体数字。用归一化的术语来说，

与我们目前一直运行的300-400个基点相比，数字当然应该更接近100个基点。但是除了每个细分市场的数字，当然，在内部，我们还有跟踪和监控投资组合的数字，但我们没有单独披露每个细分市场的数字。关于贷存比，您说得对，数字对我们来说是增加的。我认为对于几乎所有私人银行来说，这种情况都会增加。我们看待这种方式的方式不只是单纯地从信贷存贷比来看，我们还看待流动性覆盖率，我们将该比率维持在舒适地高于印度储备银行的最低要求90％的水平。在这一点上，我们接近110％。

我们还研究了一些更稳定，更长期的借贷机会，因为与批发存款相比，它们更加稳定，并且在某个时间点甚至可能具有相似的成本或更低的成本。因此，我们通过考虑贷存比，我们拥有的长期借款水平以及我们维持的流动性来考察整体流动性，这反映在流动性覆盖率中。因此，我们对资产负债表的状况感到很满意。当然，我们希望以更快的速度增长零售存款，而这正是我们关注的重点。关于零售贷款组合，实际上是在前面的问题上，我提到我们没有任何特定的组合。根据市场机会和我们自己的风险承受能力，我们将了解该账簿的增长方式以及所占的比例，因为这也将是我们在其他细分市场看到的增长的函数，在公司和企业中也存在有吸引力的机会

中小企业方面。

Gurpreet Arora：假设在未来两年（也许是2021财年）可以达到100个基点的信贷成本是否公平？

拉克什·贾（Rakesh Jha）：我们尚未设定任何具体目标，但我们绝对希望届时达到标准化的信贷成本。这也取决于预期

迁移至IFRS或Ind AS。如果发生这种情况，它可能会更早发生。

Gurpreet Arora：我们提到了一些投资回报率目标

演示回来。因此，我们仍然坚持这些目标吗？

拉克什·贾（Rakesh Jha）：到2020年6月，我们已经讨论了15％的合并净资产收益率。这就是我们仍要关注的问题。就像我们在上个季度的电话会议中提到的那样，这也是一个初始目标，除此之外，我们将重新评估并确定将目标定为投资回报率的目标。在

就像我们在上一个电话中再次提到的那样，我们的重点是在风险参数范围内增加本行的核心经营利润。

主持人：谢谢。我们将从Reliance Nippon Life Insurance的Akhilesh Gupta的电话线下一个问题。请继续。

Yathesh：我是Reliance Nippon Life Insurance的Yathesh。我们是

使我们的FCNR存款具有与货币贬值相称的竞争力？

拉克什·贾（Rakesh Jha）：我们总是根据存款地点来校准这些存款利率

市场是什么，什么是可与国内市场相比的总成本。因此，这就是我们定期进行的校准。

Yathesh：您是否正在展望FCNR存款利率的上升？您正确的存款金额有任何增加

现在？

拉克什·贾（Rakesh Jha）：特别是对于FCNR，很难评论。就像我说的，

根据机会和市场价格，我们将在成本方面看到适合的情况。

Yathesh：国内存款利率如何-我们是否增加存款

紧缩的流动性条件下的利率？

拉克什·贾（Rakesh Jha）：我想您会看到，过去几个月几乎所有银行都提高了大额存款利率。在零售上

存款利率，我们在9月季度一次提高了利率，而上一季度也几次提高了MCLR（贷款利率）。因此，这些利率是根据流动性和竞争性进行校准的。正如我前面所说，我们的期望是下半年这些费率会有所增加。

主持人：谢谢。我们将从野村证券（Nomura Securities）的Adarsh Parasrampuria系中提取下一个问题。请继续。

Adarsh Parasrampuria：有关赔偿责任的问题。您能仅量化零售定期存款占我们定期存款总额的百分比吗？对于批发定期存款，您看到利率上涨了吗？

拉克什·贾（Rakesh Jha）：批发存款利率，我认为，最好的方法是查看CD利率。它们通常是一个很好的反映

批发存款利率在哪里。批发存款利率实际上已经上升了8％以上，然后取决于银行利率的每天和每周。我们没有单独披露定期存款分为零售和批发的分类，但是定期存款中的很大一部分确实是零售存款。

Adarsh Parasrampuria：鉴于它非常敏感，因为批发资金已经增加了一个更大的数量，因此您可以对其进行量化将是有帮助的，如果您能大致指出一下混合的话，那将会很棒。

拉克什·贾（Rakesh Jha）：当然，因此，我们将考虑这样做。

Adarsh Parasrampuria：Rakesh，再次回到保证金问题。当您说该行业的利润可能尚未触底时，CASA成本并未上升，零售业正在缓慢上升，整个MCLR效应和点差改善效应将得以体现。

因此，对于像我们这样的CASA大型银行而言，在接下来的两到四个季度中，NIM的改善可能会变得非常明显是不是很合逻辑？

拉克什·贾（Rakesh Jha）：这就是努力的目标，但是正如我所说的，这将取决于某些批发价格上升的幅度，因为在某些情况下

也可能会影响零售存款利率的阶段。因此，很难对此做出承诺。鉴于您所看到的当前流动性情况，资金成本将上升。我认为，未来几个季度银行系统利润率的急剧增长可能不是发挥作用的方式。

Adarsh Parasrampuria：我只是说可能不是两个季度，因为批发的期限会很短，所以会上升很多

也许很快就会在第三季度本身，如果一旦利率稳定甚至在今天的水平上我花了更长的时间，一旦发生这种情况，我认为它可能会在几个季度之后渗透到利润中，因为只有25个季度您的资金百分比将是批发的，其余的是零售的，而这并不是同一数量的增长。

拉克什·贾（Rakesh Jha）：那就是努力。这有很多变量。在某个阶段，如果零售和批发成本之间存在差距

存款太高，银行最终可能会增加零售存款的成本。因此，我们将不得不看看它如何发挥作用。

Adarsh Parasrampuria：第二个问题与海外利润有关。我知道有NPA效应在起作用，但是这种逆转何时发生

保证金可能从明年开始？如果这有助于提高利润或完全冲销不良贷款，您会注入资本吗？只是想从数学上了解转折点在哪里？

拉克什·贾（Rakesh Jha）：从数学上来说，您认为正确的是，鉴于已有的规定，可能会有一些资本转移

在银行内部发生。但我认为更重要的是，这里有不良贷款，我们确实希望收回其中一些。那里的时间很难估计。从定义上看，不良贷款产生的利息将是庞大的。例如，在本季度，我们对海外书籍进行了利息收集，此后的利润率为5个基点。因此，如果没有这个数字，实际上意味着利息支出要高于仅在存在不良贷款水平的情况下的利息收入。由于我们在过去的两三年中还没有成长这本书，因此从边际角度来看，这更加使本书更加复杂。正如我所说，在进入下一个财政年度时，希望我们应该在那里看到更多的稳定。

主持人：谢谢。我们将从阿米特行接下一个问题

来自UTI Mutual Fund的Premchandani。请继续。

阿米特（Amit Premchandani）：在NBFC方面普遍存在的流动性恐慌方面，我们是否有很多机会向NBFC或买断投资组合贷款，我们如何利用该机会以及内部上限是多少？

NBFC贷款？

拉克什·贾（Rakesh Jha）：就像您自己在当前环境中所说的那样

向NBFC和HFC贷款以及从优先部门目的甚至其他目的向他们购买投资组合的机会。因此，这些是我们正在寻找的选择和机会。所有这些当然都必须符合我们的风险承受能力。因此，我们愿意向NBFC和HFC贷款，甚至向他们购买零售资产。

阿米特（Amit Premchandani）：从长远角度来看，另一个问题。在当前的信贷周期中，我们已经听到过去四到五年的时间，处于压力之下的投资组合中有很大一部分是帐户，

关系就像回到二十年之久。您如何确定下一个信用周期不会进行类似的名称借贷？

拉克什·贾（Rakesh Jha）：在过去的两三年中，我们已经阐明了我们的企业贷款方式，如果您看一下演示文稿中放出的一些幻灯片，它们将讨论贷款评级类别的变化。我们更多地关注评分较高的类别，并且我们也看到了这一趋势。我们专注于我们讨论过的集中风险，我们也提供了一些风险，当然在整体投资组合层面上，零售贷款所占比例本身也增加了投资组合的粒度。我们还将单独披露BBand以下投资组合，因为这是投资组合行为的早期指示。所以我们完全专注于此

而且我认为随着时间的推移，它也会出现在数字中。

阿米特（Amit Premchandani）：但是，仅仅是向大人物借贷的方法，并假设一切都会好起来，因为这种方法对您来说将永久改变？

拉克什·贾（Rakesh Jha）：因此，贷款将基于我们的风险承受能力，我们将重点从某些项目融资和

我们过去进行的并购融资。因此，就方法而言，您将是正确的，它将更加细化并获得更好的额定曝光。

主持人：谢谢。我们将从高盛（Goldman Sachs）的Mayank Bukrediwala的台词中提取下一个问题。请继续。

Mayank Bukrediwala：仅两个问题：首先，就我们已经在NCLT-1和2清单上建立的供应范围而言，已经达到70％。在NCLT-1上甚至更高，您认为配置回写的范围是多少，具体来说是在NCLT-1上？您认为何时可以看到一些

那个配置又回来了？

拉克什·贾（Rakesh Jha）：在NCLT上，目前有一个案例正在进行中，我们所有人都知道那里的进展，这是相当公开的，因此，当结论达成并银行对此进行恢复时，将导致回写

包括我们在内的银行准备金。正如我前面提到的，由于其中一些贷款是根据当时的RBI准则而老化的，因此会有更多准备金。总体而言，很难就投资组合中的准备金回拨的数量和时间做出评论。我们希望我们应该从其中一些贷款中获得合理的冲销额，但是我们将不得不拭目以待。

Mayank Bukrediwala：因此，在整个NCLT的总体水平上，我们确实希望产生回写，就像我们期望LGD肯定会低于70％一样？

拉克什·贾（Rakesh Jha）：给出整个过程的方式；这不是什么

坦率地说，在银行的手中。这是NCLT下的过程。我们仅见过一项或两项决议，而且大部分兴趣都集中在钢铁，水泥和其他几个名称上。特别是在印度储备银行（RBI）授予银行的清单2中，电力行业和一些EPC公司的风险敞口更大，复苏可能并不那么好。因此，我们将只需要看看NCLT流程如何发挥作用。

Mayank Bukrediwala：只是想了解我们在英国银行子公司记录的损失。只是一些颜色？此外，就资产质量而言，目前的不良贷款是什么？

拉克什·贾（Rakesh Jha）：我们之前谈到的亏损，主要是因为我们对英国子公司的不良贷款采取了一些准备金。这些贷款中有相当一部分是与印度挂钩的贷款，并且面临着类似的压力，

谈到了国内外的分行书。这就是我们在英国投资组合方面的优势。因此，对于本年度，我们将必须对其进行密切监视，并观察其效果如何。截至2018年9月30日，就英国子公司的不良贷款净额总额而言，约为1.9亿美元。

主持人：谢谢。我们将从Vashisht Capital的Sachin Kumar的电话中回答下一个问题。请继续。

萨钦·库马尔（Sachin Kumar）：抱歉，我错过了前30分钟。您能否分享一下您对基础设施公司的了解？

拉克什·贾（Rakesh Jha）：我们尚未向任何特定借款人披露我们的敞口。因此，如您所愿，作为一家银行，我们无法做到这一点。我们的

那里存在的风险敞口，是风险敞口已被降级的一部分，也是我们披露的整体“ BB及以下”投资组合的一部分。

主持人：谢谢。我们将从Rare Enterprises的Pranav Tendulkar的电话线中提取下一个问题。请继续。

普拉纳夫·滕杜尔卡（Pranav Tendulkar）：我只是想问一下您用来帮助零售引擎发展的风险参数和风险框架是什么？

因为我看到您的零售引擎实际上已经开始运转良好。因此，诸如信用评分之类的东西，诸如零售负债方和资产方中有多少普通人之类的事物，由于这些事物将变得很重要，而这些事物在一段时间后会变得重要，那么各种事物是否存在价格差异？

阿努普·巴吉（Anup Bagchi）：大体上，如果我们将零售贷款分为两部分，则有抵押和无抵押。因此，在无抵押部分，本质上我们的信用评分模型所输入的内容要比CIBIL和信用局的评分高，因为这些评分仅是滞后指标，而不是领先指标。因此，您会看到我们所有贷款中有三分之二以上是对我们现有客户的贷款。在当前的客户中，负债和交易行为是我们最终进行信用评分的很大的输入，尤其是因为如您所知，我们在薪金方面非常强大，因此在负债方面我们的预订频率很高。因此，这是无抵押贷款的很大一部分。现在，关于抵押贷款。虽然我们进行收入估算是其中的一部分，但我们必须非常小心所获得的抵押品。根据您得到的抵押品，我们做的三大估计是抵押品的质量，按质量我们指的是抵押品的价值。抵押品的可出售性及其可实现的价值。我们查看其他参数，例如区域内的浓度。在估值方面，我们不太依赖外部估值师。我们有一个非常大的团队来进行内部评估，因为您知道有担保和无担保收益之间的差异非常大。因此，抵押品价值及其可实现价值是巨大的投入。如果您查看我们的信贷成本，我们有两件事要做。一种是绝对意义上的例行基准测试

我们的信贷成本。其次，我们还要做的是，我们无法处理的所有案件都没有通过筛选，如果他们从外面借了贷款，则有六个月或一年的滞后，我们能够弄清楚我们的拒绝是正确的还是不正确的。正确的是，如果我们忽略了该投资组合的信贷成本较高。我必须在内部分享我们对拒绝的东西感到满意。

普拉纳夫·滕杜尔卡（Pranav Tendulkar）：主席先生，零售中的商业银行子行业是什么？

阿努普·巴吉（Anup Bagchi）：商业银行贷款的典型规模为10至1,050万美元。它们是小票业务贷款，并且都已抵押。

普拉纳夫·滕杜尔卡（Pranav Tendulkar）：那么抵押品将是财产或企业的现金流量吗？

阿努普·巴吉（Anup Bagchi）：有两个抵押品。一种抵押品是现金流，第二种抵押品绝对是自用或商业性抵押品。

属性。

普拉纳夫·滕杜尔卡（Pranav Tendulkar）：这些都是唯一的银行家关系吗？

阿努普·巴吉（Anup Bagchi）：是。对于1000万笔贷款，通常没有多家银行。

普拉纳夫·滕杜尔卡（Pranav Tendulkar）：因为该投资组合实际上增长非常快，并且如果您能够管理风险的话，它的净资产收益率将非常高。

阿努普·巴吉（Anup Bagchi）：是的，到目前为止一切顺利。

主持人：谢谢。我们将从SBICAP Securities的Krishnan ASV系列中询问下一个问题。请继续。

克里希南ASV：我的问题是关于NCLT列表配置，通常您已经达到了约70％的配置

技术核销。您纯粹需要从帐龄计提角度考虑，您需要多长时间才能达到NCLT清单1的100％，因为您的大部分NPA都将属于D1类别或D1类别以外。因此，仅凭感觉，您会由于老化相关规定而需要多长时间达到100％？

拉克什·贾（Rakesh Jha）：它会分布在各个方面，因为那是完全有时间限制的事情。四年完成后，您必须转到

100％，因此将在接下来的几个季度中按照从40％的准备金要求桶到100％的准备金要求的投资组合进行分配。如果我们按照印度储备银行的指导方针和印度公认会计原则继续进行下去，其中的许多确实会在下一个财政年度出现。

克里希南ASV：假设我们在2020财年的某个时间点迁移到Ind AS，您能不能给我们一个关于您的内部评级如何反映给定的各种违约情况下的损失类型的信息。

评级桶，您对AA或更高的评级与对AA或更低的评级有广泛的了解？

拉克什·贾（Rakesh Jha）：对于每个内部评级，根据投资组合的经验，我们都有违约估计的可能性

这就是在Ind AS下考虑对第一阶段和第二阶段类别做出规定的原因。因此，除此之外，我认为，只有在我们可以提供更多详细信息之后，我们才开始转向IND AS。

主持人：谢谢。女士们，先生们，由于时间限制，这是最后一个问题。我现在将会议移交给管理层，以结束评论。

拉克什·贾（Rakesh Jha）：谢谢您今晚的时间。Anindya和我将随时与您联系。

主持人：谢谢。代表ICICI银行，会议结束。感谢您加入我们，现在您可以断开线路。

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