技术教室：通过管理时间衰减的速度来优化期权交易

Shubham Agarwal

偶尔回到基础上去提高交易技巧是有意义的。今天，我们将通过重新选择选项中的时间值元素来进行这种尝试。众所周知，除了复杂的数学运算外，期权金还有一个相当简单的分歧。

期权费=内在价值+时间价值

内在价值表示期权价格中已经建立的金额。所有较低的看涨期权/较高的看跌期权给出了买入更低和卖出更高的选择。他们提供选择购买低价/卖出高价而不是标价的金额称为内在价值。

例：基本指数交易在10800的10500看涨期权@ 350具有300的内在价值。

现在，时间价值不过是溢价–内在价值，即350 -300 = 50。

出于显而易见的原因，内在价值仅在较低的看涨期权和较高的看跌期权中盛行，时间价值在行权价中普遍存在。

现在，该时间值具有一个不断贬值的基本特征。意味着可能发生的事情，一部分保费将减少由于时间价值衰减而导致的每一天。

我们将尝试进一步分析衰减，并制定有效的应对措施，以确保在交易方向上不会干扰我们的盈利能力。

假设10,000个行使价在230交易，有20天到期，下图将解释给定基础价格且Rik在市场中保持不变的时间价值的每日衰减。

注意：每次读数都表示将在一天之内损失的保费价值量，其他条件保持不变。请注意衰减的负值，到期日为19天，到期日仅为1天。

观察：时间值衰减每天都在增加，并且在接近到期时最高。

行动计划：

>尽管单一期权在一开始就行之有效，但随着到期日的临近，我们可能需要针对购买的每个期权卖出一个甚至两个期权

虽然该计划列出了经验法则，但实际上，我想分享一下我的选择：对于4个-5个交易时段的第一天到期的同一笔交易，我更喜欢单笔期权交易。

不过，第二周和第三周提倡使用点差以方向性观点交易同一地平线，这意味着买入一个看涨/看跌期权，同时卖出一个更高的看涨/更低的看跌期权。这将限制利润在卖出的执行水平，并折衷介于两者之间的利润，但最终证明比单一购买的期权更有效。

最后，在到期的那一周，我通过购买看涨期权/看跌期权并卖出2个较高的看涨期权/较低的看跌期权来使用比率。但是，请谨慎选择行权价，并在买入和卖出的行权价之间保持一定距离，因为如果股价过快超出目标，可能会损失很多。

因此，了解整个到期时间价值行为的差异并修改期权交易有助于优化期权交易的收益。

作者是Quantsapp Private Limited的研究主管。

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