随着基础设施和住房债务文件枯竭，人寿保险公司转向G-Secs

由于缺乏高质量的票据，人寿保险公司正在增加对政府证券（G-Secs）的敞口。这是当前非银行金融公司（NBFC）之间流动性危机的溢出效应。

消息人士告诉Moneycontrol，一些人寿保险公司已将其高达80％的个人保费投资组合投资于G-Secs。印度保险监管与发展局（IRDAI）要求投资至少50％。

IndiaFirstLife Insurance首席投资官AK Sridhar告诉Moneycontrol，由于缺乏良好的债务凭证，他们正在增加对G-Secs的敞口。

“我们确实有住房和基础设施公司发行的债券，但它们的数目很少。但是，由于存在每个公司的暴露限额，因此我们无法继续投资于单个公司的工具。由于缺乏好的文件，减少了企业风险敞口的多样化。”

该国的NBFC面临流动性危机，这已影响到住房和基础设施领域。因此，这些部门没有钱借出或在筹集资金方面面临巨大困难。

Exide人寿保险公司首席投资官Shyamsunder Bhat表示，该公司通常在G-Secs中拥有较大的投资份额。但是，他补充说，问题在于满足基础设施和房屋部门监管要求的质量信用数量有限。

NBFC通常会从银行借钱或将债务工具卖给共同基金，并通过保险筹集资金。他们将这笔钱借给了中小企业，零售客户等。当NBFC没有钱可借时，它减少了对经济的信贷流，进而打击了经济增长，并导致许多借款人拖欠贷款。

流动性危机的最初迹象始于IL＆FS集团，该集团到2018年6月已拖欠价值约45亿卢比的企业间存款和商业票据（借款）。在接下来的三个月中，评级机构还下调了IL＆FS的长期评级。IL＆FS现在的累计债务为910亿卢比。

此后，几个集团实体的评级被下调，并错过了一系列债务偿还。

根据IRDAI，人寿保险公司必须至少将其资金的15％投资于住房和基础设施。但是，所有这些都必须通过AA级认证。

因此，一方面，保险公司发现很难找到高质量的单据，另一方面，监管机构告诫保险公司不要仅仅基于信用等级来投资工具。

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