第三季度业绩公布后，柯达银行股价上涨；看看瑞信（Citi Suisse）怎么说

1月21日，私营银行贷款机构Kotak Mahindra银行的股价在早盘交易中上涨了近2％，此前该银行在20财年第三季度实现了同比增长23.62％的利润，达到1,595.9千万卢比，但资产质量随后下降贷款同比增长处于多个季度低位。

它在20财年第3季度的独立PAT从19财年第3季度的1,291千万卢比增加到1,596千万卢比，增长了24％。该数字未达到华尔街的估计，因为CNBC-TV18的民意测验估计该数字为1,710.5千万卢比。

该季度的独立净利息收入（NII）从19财年第3季度的292.6亿卢比增加到3430千万卢比，增长了17％。净利息收益率（NIM）为4.69％，高于19财年第三季度的4.31％。截至2019年12月31日，该银行的GNPA为2.46％，NNPA为0.89％。截至2019年12月31日，未偿还的SMA2为27.4亿卢比（占净垫款的0.13％）。

以下是经纪人对第三季度股票发布结果的评价：

野村维持中立评级，将目标下调至1600卢比

全球研究公司野村证券（Nomura）对该股维持中立评级，并将目标价从每股1,650卢比下调至1,600卢比。认为高增长和低信贷成本的预期是不可持续的。令人失望的增长导致盈利预测下调了6-9％。

杰佛瑞（Jefferies）：维持跑输大盘评级

杰富瑞（Jefferies）维持对Kotak Mahindra银行的跑输大盘评级，并将目标价从每股1,380卢比下调至1,375卢比。认为该银行的贷款增长慢于预期，而NII增长16.8％得益于强劲的利润率。该公司表示，本季度公司滑坡导致信贷成本上升。

该经纪公司预计，在19-22财年，每股收益的复合年增长率为24％，但它认为目前的估值似乎很高。

瑞士信贷：维持中性评级

瑞士信贷还对该股票维持中性评级，目标价格为每股1,450卢比。认为第三季度低于预期，导致贷款大幅回落。由于该行对增长前景保持谨慎，该研究公司已将其预估下调了5％至7％。资产质量因企业滑坡和无抵押零售账本压力而上升。

花旗：中性评级

花旗给予中性评级，目标为每股1,860卢比。该行预计该行将维持其保守的放贷立场，并认为过去两个季度的信贷成本较高，但基数较低且低于同行。这家研究公司已将20财年和21财年的利润预期下调了4％，这是由于增长速度下降。

IDFC证券：优于大盘评级，目标价1,760卢比

IDFC证券对Kotak Mahindra银行的评级为强于大盘，目标价为每股1,760卢比。鉴于其丰富的估值，放缓的增长仍然是关键的可监测的。凭借卓越的资产质量和高盈利能力，该公司维持优于大市评级。但是，未来几个季度的贷款增长未达预期将被视为负面。

菲利普资本：维持中性评级，目标1,660卢比

Phillip Capital维持中性评级，目标为每股1,660卢比。鉴于不利的风险收益矩阵，该行保持谨慎态度，并由于信贷增长低于预期而下调了估计

该公司已将20/21财年的NII预期下调了4/7％，利润下调了1/6％，并补充说目前的估值几乎没有上升空间。

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