麦格理：金蝶国际目标价27.5港元 重申跑赢大市评级

麦格理目前将金蝶国际（00268）目标价由14.6港元上调至27.5港元，重申“跑赢大市”评级。

麦格理发表研究报告称，预期金蝶国际在上半年的研发支出成本将同比增长49%，因此导致公司云业务方面的经营利润下跌1.3亿元人民币。另外公司在上半年扩招了500名公司员工。

另外公共卫生事件对金蝶收入增长的影响则体现在三方面，包括因为项目交付的停顿，导致的传统EAS业务下跌20%；中小企业的SaaS产品因为宏观经济环境欠佳而受到打击；以及增加现有客户的附加销售引起的成本上涨。

麦格理称，目前分别将金蝶国际2020上半年、2020年及2021年经调整每股盈利预测下调472%、108%及63%，以反映受到公共卫生事件的影响及“COSMIC”的研发支出高于麦格理的预期。因此将其目标价由原来的14.6港元上调至27.5港元，重申“跑赢大市”投资评级。

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