汇丰研究：给予电能实业及港灯-SS买入评级

汇丰研究目前将长江基建集团（01038）目标价由53港元下调至43港元，同时评级由“买入”降至“中性”；将电能实业（00006）目标价升至49港元，评级升至“买入”；予以港灯-SS（02638）目标价8.8港元、“买入”评级。

汇丰研究发表研究报告称，长江基建及电能实业（00006）今年上半年净利润分别同比下跌52%及40%，如果不考虑一次性和非现金项目，包括英国税率改变导致的递延税项结余调整、去年上半年的出售收益及汇率变动，估计两家企业经常性核心盈利同比分别下跌13%及9%。另外，两家企业的中期派息均与去年持平，符合该行预期。

目前汇丰研究将长江基建评级由“买入”降至“中性”，目标价由53港元降至43港元，主要由于今年面对宏观忧虑，公司的波动性增加，而且缺乏并购机会作为股份催化剂。

另外汇丰上调电能实业评级，由“持有”升至“买入”，目标价由48港元升至49港元，以反映现金流情况的利好，因目前非监管业务的风险较低；

由于港灯-SS（02638）将迎来结构性增长。在长建集团的公司中，汇丰研究推荐港灯，由于其业务全部位于香港而有固定的回报率，因此该股有良好的波动避险性。因此对港灯评级为“买入”，目标价8.8元。

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