大和：下调万洲国际目标价至8.6港元 维持买入评级

大和目前将万洲国际（00288）目标价由9.2港元下调至8.6港元，维持“买入”评级。

大和发表研究报告称，万洲国际上半年调整前净利润同比上涨19%，第二季则同比下跌26%，其美国地区业务产生了与公共卫生事件有关的一次性支出约3.5亿美元。目前大和将其目标价由9.2港元下调至8.6港元，维持买入评级。

目前该公司强调，由于工厂在以更高的使用率重新营运，因此第三季度的一次性费用将实现环比减少。另外，如果生猪成本下降，那么公司下半年的经营利润率将仍然存在长期增长空间，公司预计将成本节约部分用于品牌搭建。大和预计，公司下半年的营业利润率将同比下跌，主要受到去年销售的高基数和包装肉类销售缓慢复苏的影响。

目前大和又将公司2020-22年收入预测上调4-5%，但将2020-22年的每股盈利预测下调5-22%，反映有关应对公共卫生事件的成本支出增加的因素。

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