摩根士丹利：随美债下跌而受挫的股市或将开启新一轮牛市

摩根士丹利报告称，本月美国国债的下跌有可能引发股市回调并随之启动新一轮牛市。

“越来越多的证据表明，长期名义收益率正在形成长期波谷，而多个近期催化因素或将进一步延续上周的势头，”Michael Wilson等摩根士丹利策略师在周一的一份报告中说。“对于许多股票投资组合而言，这样的发展态势有可能构成非常严峻的挑战，或许会就此嵌入更高的长久期风险。”

报告说，股票的下跌最终可能会开启股市的新一轮牛市，因为长期收益率走高通常与经济形势向好和来年预期前景改善密不可分。

随着通胀数据开始显现出美联储大规模注资行动已经开始发挥出提振经济增长的效用，10年期美国国债收益率本月迄今已上涨17个基点，周四更是创出了0.7257%这一6月份以来的最高水平。

摩根士丹利表示，10年期国债收益率上升通常对金融、生产资料、能源及材料类股有利。

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