炒股软件Robinhood市值超越传统赌场

文|刘硕

美国东部时间8月19日 免费炒股应用软件Robinhood又升值了，这家初创公司本周宣布再次获得来源于纽约D1 Partners高达 2亿美元的融资，总估值达到了近112亿美元，已经超过了传统博彩公司美高梅（MGM）103亿和永利（Wynn）87.6亿的市值。

（Robinhood估值）

这笔价值2亿美元的G轮融资是其短短5个月的第三笔重大投资。作为硅谷最热门的金融科技初创公司之一，它一直以较高的估值从几家知名投资者那里筹集到大笔资金，包括红杉资本（Sequoia Capital）、Ribbit Capital和Index Ventures。根据PitchBook和Reuters的计算，该公司迄今已筹资约17.1亿美元，仅今年一年，这家公司就筹集了8亿美元的资金。

Robinhood之所以能有这么超高的估值，跟疫情开始后个股投资者对于特斯拉和苹果等股票的追捧不无关系。公司跟TD Ameritrade、嘉信理财（Charles Schwab）和E-Trade等上市同行的客户账户在2020年实现了创纪录的增长。Robinhood称，第二季度的日平均营收交易量比前一季度增加了一倍多，6月份的平均日营收交易为430万笔，超过了所有公开交易的现有经纪商。该公司还在2020年初增加了300万个新客户的账户。

Robinhood在2020年的表现不错，尽管在这个过程中出现了一些小问题，但最近一轮的投资显示出投资者对该平台成功的持续信心。Robinhood的收入也随着交易量的激增而大幅增长。根据最近提交给SEC监管机构的一份文件，该公司从客户交易中获得的利润较上一季度大约增加了一倍。其中大部分来自期权交易。

随着交易的繁荣，Robinhood表示，他们看到了“人们在花时间更多地了解市场”，自1月份以来，该公司关于投资基础知识的教育资源的平均每日访问量超过了250%。

作为初创公司，超高估值也伴随着快速成名的烦恼。今年3月，Robinhood出现了多天的宕机，导致一些客户无法在具有历史意义的交易日进行交易。该机构将其部分归因于创纪录的交易量和波动性。许多交易员报告说，由于无法进入自己的账户，他们遭受了严重损失，并要求赔偿。尽管在风险投资公司红杉资本（Sequoia）牵头的F轮融资中获得了2.8亿美元，但这款交易应用还是在6月18日毫无征兆地再次暂时宕机了。

此外，这款应用的一些功能让股票交易感觉像一场游戏。在一名年轻的客户自杀后，这家初创公司还加大了获得其期权的难度。最近几个月， Robinhood强调了对客户进行一系列的投资教育，包括开户前要回答一系列的问题等。该公司表示，计划用这笔新资金扩大客户服务团队，招聘数百名员工。

Robinhood一直是投资界的一股颠覆性力量，不向用户收取任何交易费用。相反，它通过将交易卖给更大的华尔街公司来赚钱。去年，嘉信理财（Charles Schwab）、TD Ameritrade和E*Trade为了与其竞争而取消了交易费。

对于投资者来讲，人们一直对免费的交易软件如何赚钱产生巨大疑问。作为一款不收取费用的软件，市值在今日竟然能超越传统的赌场。根据Robinhood的官网资料，公司盈利来源主要有5大方面，分别是 1）Robinhood Gold投资工具，每月5美元起；2）来自做市商和交易场所的回扣；3）现金产生的收入；4）来自交易对手的股票贷款收入；5）使用现金管理借记卡进行购买的交换费，以及来自银行的费用。

Robinhood对其高级服务Robinhood Gold每月收取5美元的起始费用。这项高级服务让客户获得最多1000美元的保证金。这意味着用户可以在他们的账户上投资超过1000美元的资金。当保证金客户借款超过1，000美元购买或卖空股票时，Robinhood还会收取利息。

Robinhood还通过用保证金购买的股票借给交易对手来赚钱，该投资公司将用户的买卖指令发送给做市商执行。做市商则向Robinhood提供回扣，以与交易所竞争。据彭博社（Bloomberg）报道，公司近一半的收入来自像Two Sigma Securities和Citadel Securities这样的做市商。

投资IPO的基金管理公司Capital Innovations的首席投资长安德希尔（Michael Underhill）说，预计Robinhood不久将推进上市的脚步。他表示：“看到估值的这种跃升，表明他们有速度和势头。”

据悉，Robinhood已经“无限期”推迟了在英国的上市时间，也没有宣布在其他全球市场的扩张。该公司发言人表示，公司将专注于加强其在美国的核心业务。

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