大和：上调恒安国际目标价至76.7港元 维持买入评级

大和目前将恒安国际（01044）目标价由72港元上调至76.7港元，评级维持“买入”。

大和发表研究报告表示，恒安国际上半年净利润同比上升20%，符合大和预期，其毛利率同比上升6.8个百分点至44.1%，主要受惠于纸浆价格的下跌及产品组合改善的利好；预期公司下半年在卫生巾毛利率及电商业务板块的带动下，将获取更多的利润上升空间。

大和目前下调恒安2020至2022年度收益预测2%至7%，以反映除内地以外的市场收益下跌的因素，但上调公司2020至2022年每股盈测6%至7%，以反映产品组合改善带动毛利率上升的预期。因此目标价相应由72港元升至76.7港元，维持“买入”评级。

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