顾家家居营收小幅下滑 现金流也进一步转弱

原标题：顾家家居营收小幅下滑，现金流也进一步转弱

记者 " 孙梅欣

作为消费领域的家居行业，上半年因受疫情影响，一些头部公司的经营状况也受到实质冲击。

顾家家居（603816.SH）近日公布的中报显示，2020年上半年公司营收48.61亿元，同比下降2.97%；归属上市公司股东净利5.75亿元，同比上涨3.06%，基本每股收益0.96元，同比上涨2.13%。

在上半年家居行业整体冲击严重的情况下，顾家家居除了营收略有下滑之外，仍增强了挣钱能力。

不过，顾家家居经营活动产生的现金流降为2.84亿元，同比下降59.2%，总资产也下滑至106.98亿元，缩水了12.74%。

具体到产品收入，顾家主力产品降幅更加明显。作为主打软体家具品牌的顾家家居，上班沙发收入为24.14亿元，同比下降14.5%；定制家具收入1.34亿元，同比下降2.21%；红木家具营收4514.7万元，同比下降31.79%。

然而营收增幅最大的却是信息技术服务，营收同比大涨90.96%，达到2.5亿元；另外床类产品销售也有明显上升，达到9.02亿元，同比上升24.19%；集成产品收入8.66亿元，微涨3.54%。

从地区收入来看，境内营收仍保持增长，营收达到30.67亿元，同比增幅达到10.2%，毛利率也维持40.7%的水品。但境外业务的收入则明显下降，收入为15.97亿元，同比下降19.7%，毛利率也仅为24.3%。而到去年年末，股顾家家居海外业务营收一度能占总营收比例的4成水平。

这也和境内外对疫情的控制力度有关，尽管第一季度受到疫情冲击，国内家居行业收入大幅下滑，但随着疫情的缓解，二季度以来各项经营活动也恢复常态。

然而随着境外疫情的加重，不少境外家居卖场、门店在二季度之后陆续关闭。加上国际贸易摩擦加剧，对于出口业务较重的家居品牌而言，再度面临打击。

值得注意的是，过去几年顾家家居对海外市场颇为倚重。从2018年开始，顾家就先后对意大利、德国和澳大利亚家居品牌进行收购，重视海外市场。然而在全球疫情蔓延的上半年，重金收购的境外公司，却难以对公司业务有积极拉动。

另外，顾家近年在生产端投入多个制造工厂的建设，中报显示，目前嘉兴工厂、黄冈基地、定制工厂和越南基地的建设进程分别是79.60%、38.00%、25.00%、40.00%。或许是受到武汉地区疫情程度严重、管控时间较长的影响，黄冈基地较去年末的建设进程只推进了不到4%，进展较慢。

一方面营收和经营现金流均出现下滑，另一方面对生产基地的资金投入还在持续，顾家家居的资金状况可想而知。

就在顾家发布中报前一天，公告控股股东通过协议转让公司股份计划，自8月21日之后的6个月内，采用协议转让方式转让其持有的公司股份不超3250万股，转让比例不超过公司总股本的5.22%。按照8月18日收盘67.81元/股价计算，此次减持市值为22.04亿元。

而早在7月下旬，顾家控股股东及其一致行动人已经进行过一次减持，计划在6个月时间里采用大宗交易时间转让持有的980万股，占公司股份总数1.62%；同时一致行动人TB Home也转让228.2万股，比例不超过公司股份总数的0.38%。

在两次的减持原因中，顾家及TB Home均表示，是为了缓解资金压力。就在7月减持后数日，顾家将解除质押的股份，再度质押397.2万股。

不难看出，顾家的资金状况并不宽松，加上上半年行业整体下行，加强营销对家居期间就更为重要。

中报称，上半年重视品牌管理、研发管理、产品管理以及用户经营等，对品牌终端标准化做出了改善，并完成业绩宝、官方商城、会员系统3个系统工具建设与应用推广，同时开始进行O2O潜客外呼、社群运营和设计师运营平台的用户经营模式探索。

不难看出，顾家家居正尝试用更多线上渠道打通销售，并且用品牌的建设强化消费者印象。这在家居行业消费滞后、公司资金绷紧的当下，或许是拉动经营的有效途径。

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