美团点评：第二季度营收247.2亿元 期内溢利大增152%

8月21日消息，美团点评公布中期业绩，2020年第二季度营收247.2亿元，市场预期233.86亿元，去年同期227.03亿元；公司实现期内溢利22.1亿元，同比增长152.4%。经调整净利27.18亿元，同比增长82%。

该公司中期营收414.76亿元，同比减少1%；期内溢利6.3亿元，上半年扭亏为盈。

收入

我们的收入由2019年第二季度的人民币227亿元增长8.9%至2020年同期的人民币247 亿元。该增加主要由我们餐饮外卖业务收入稳定增长及新业务收入强劲增长所推动。

餐饮外卖分部的收入由2019年第二季度的人民币128亿元增长13.2%至2020年第二季度的人民币145亿元。佣金收入增长8.6%至人民币127亿元，乃由于（i）订单量同比增加6.9%及更多交易用户订单价格提高或从品牌餐厅下单导致的平均订单金额同比增加9.4%，带来总交易额的增加；及（ii）变现率下降0.4个百分点至13.4%，乃由于对交易用户的补贴增加及平台上品牌商家订购比例上升。在线营销服务收入增长62.2%至人民币18 亿元，主要由于在线营销活跃商家数量及各商家所贡献收入增加所致。

到店、酒店及旅游分部的收入由2019 年第二季度的人民币52 亿元下降13.4% 至2020年同期的人民币45亿元，乃主要由于到店、酒店及旅游分部尚未完全从疫情中恢复而导致佣金收入减少所致。

新业务及其他分部的收入由2019年第二季度的人民币46亿元增长22.1%至2020年同期的人民币56 亿元，主要由于我们扩大了B2B餐饮供应链服务、小额贷款业务、美团买菜及美团闪购等业务，以满足用户不断增加的需求，从而增加了营收；部分被因人群聚集控制政策下客户通勤次数减少所带来的网约车服务收入减少及餐厅管理系统收入减少所抵销。

成本及开支

销售及营销开支

销售及营销开支于2020年第二季度为人民币42亿元，于2019年同期为人民币41亿元，占收入百分比由18.3%同比下降1.4 个百分点至16.9%。推广及广告开支增加人民币109.8百万元，主要由于我们增加了促销活动，部分被多种业务的交易用户激励减少人民币92.8 百万元所抵销。我们调整了营销策略来应对疫情，以致我们销售及营销开支占收入的百分比下降。

研发开支

研发开支由2019年第二季度的人民币20亿元增至2020年同期的人民币24亿元，占收入百分比由9.0%同比增长0.6 个百分点至9.6%。金额及占收入百分比增加主要由于雇员人数增加。

一般及行政开支

一般及行政开支由2019年第二季度的人民币10亿元增至2020年同期的人民币12亿元，占收入百分比与去年同期持平。该增加主要由于雇员人数增加。

金融资产减值亏损拨备净额

金融资产减值亏损拨备净额由2019 年第二季度的人民币138.7 百万元减少至2020 年同期的人民币45.7百万元，占收入百分比同比下降0.4个百分点至0.2%，该减少主要由于小额贷款资产有所改善。

按公允价值计量且其变动计入当期损益的其他金融投资之公允价值变动

于2020年第二季度，我们按公允价值计量且其变动计入当期损益的其他金融投资之公允价值变动收益为人民币346.7百万元，而于2019年第二季度则为亏损人民币323.7百万元。该变化主要由于我们对上市实体的一项金融投资的公允价值变动所致。

其他收益净额

于2020 年第二季度，我们的其他收益净额较2019 年同期增加人民币151.8 百万元至人民币10亿元，主要由于税收返还及税收优惠增加所致，部分被理财投资收益以及出售及重新计量股权投资收益减少所抵销。

经营溢利

由于上述原因，我们于2020年第二季度的经营溢利及经营利润率分别为人民币22亿元及8.8%，而2019年同期则分别为人民币11亿元及4.9%。

餐饮外卖分部的经营溢利由2019 年第二季度的人民币756.3 百万元增至2020 年同期的人民币13 亿元，乃主要由收入及毛利增加所推动。该分部的经营利润率由5.9%同比增长2.7 个百分点至8.6%，乃主要由于（i）向品牌餐厅的订单量占比提高带来平均订单金额的提高，部分被为增加订单量而给予交易用户的较高补贴所抵销；及（ii）在线营销收入占比提高带来的收入组合变动。

到店、酒店及旅游分部的经营溢利由2019年第二季度的人民币21亿元下降11.9% 至2020年同期的人民币19亿元，乃主要由于佣金及在线营销收入减少所致；部分被交易用户激励以及推广及广告开支减少所抵销。该分部的经营利润率由40.9% 同比增长0.7 个百分点至41.6%，乃主要由于补贴减少导致交易用户激励减少所致；部分被研发开支增加所抵销。

新业务及其他分部的经营亏损由2019年第二季度的负值人民币16亿元收窄至2020 年同期的负值人民币15亿元，乃主要由于（i）共享单车服务的经营亏损减少，乃得益于美团单车相较于旧单车使用寿命更长且维护成本更低；及（ii）小额贷款业务发展所得经营溢利增加；部分被业务扩张导致食杂零售业务的经营亏损增加及部分其他新业务的经营亏损增加所抵销。该分部的经营利润率由负值35.7%同比收窄至负值25.9%，乃主要由于共享单车服务、餐厅管理系统及小额贷款业务的经营利润率有所改善所致。

除所得税前溢利

主要由于上述原因，我们于2020年第二季度的除所得税前溢利为人民币22亿元， 而2019年同期则为溢利人民币11亿元。

所得税抵免╱（开支）

于2020年第二季度，我们有所得税抵免人民币13.0百万元，而2019年同期则为所得税开支人民币226.0百万元，乃主要由于若干实体的溢利同比减少所致。

期内溢利

由于上述原因，我们于2020年第二季度录得溢利人民币22亿元，而2019年同期录得溢利人民币875.8百万元。

业务回顾及展望

公司财务摘要

尽管COVID-19 疫情继续影响我们包括餐饮、酒店及其他本地服务等商家的日常运营，但我们的业务展现出了强大的韧性并逐步恢复。总收入由2019 年同期的人民币227 亿元同比增长8.9%至2020 年第二季度的人民币247 亿元。经营溢利于2020年第二季度增加至人民币22亿元，同比增长95.5%；经营利润率则由4.9%增至8.8%。经调整EBITDA及经调整溢利净额皆实现正向同比增长，分别增加至人民币26亿元及人民币27亿元。经营现金流量由2020年第一季度的负值人民币50亿元转为2020年第二季度的正值人民币56亿元。截至2020年6月30日，我们有现金及现金等价物人民币139亿元及短期投资人民币445亿元，而截至2020年3月31日的相关结余则分别为人民币141亿元及人民币424亿元。

公司业务摘要餐饮外卖

2020年第二季度，我们的餐饮外卖业务交易金额同比增长16.9%至人民币1，088亿元。餐饮外卖日均交易笔数同比增长6.9%至24.5百万笔。每笔餐饮外卖业务订单的平均价值同比增长9.4%。餐饮外卖业务变现率2 由2019年同期的13.8%降至2020 年第二季度的13.4%。因此，餐饮外卖收入同比增长13.2%，达至2020年第二季度的人民币145 亿元。餐饮外卖业务的经营溢利于2020 年第二季度转为正值人民币13亿元，而2020年第一季度则为经营亏损人民币70.9百万元；经营利润率由负值0.7%转为正值8.6%。此外，餐饮外卖业务的经营溢利同比增长65.7%，经营利润率则同比增长2.7个百分点。

尽管疫情持续产生影响，我们进一步证明了我们业务模式的独特竞争力，以及消费者和商家对餐饮外卖服务存在的刚性需求。尤其是，我们针对北京发生的COVID-19 新病例的实时反应，表明了我们在应对COVID-19 疫情反复方面的经验不断提升。为确保配送骑手及消费者的安全，我们采取了多种措施，包括实时为北京所有配送骑手进行核酸检测，扩大城市中‘智能取餐柜’的应用，并进一步升级我们的无接触配送流程。针对商家，我们推出了针对性的扶持及佣金返还项目，以帮助他们更好地应对北京COVID-19 疫情的反复。我们亦为商家开通了核酸检测阴性检测证明上传入口，为消费者提供额外的食品安全保障。

于2020年第二季度，我们继续开展各种促销活动以促进餐饮外卖业务的复苏。例如，我们推出了‘618外卖节’，并与约4，000家知名餐饮商家合作，向消费者提供丰富且具吸引力的促销活动。我们亦准确识别消费者行为的变化，积极地通过针对性的促销活动提升他们对下午茶和夜宵的消费。此外，我们通过有效的餐饮外卖会员计划，进一步加大对目标消费者群体的补贴分配比例。因此，我们餐饮外卖业务的订单量于2020年第二季度实现正向同比增长，餐饮外卖日均交易笔数同比增长6.9%至24.5百万笔。

在商家端，随着商家经营及消费者消费的进一步复苏，2020年第二季度商家的营销需求表现强劲。同时，在该期间，疫情加快了餐饮商户的在线化，增加了我们平台上的优质商家供给。值得注意的是，今年第二季度美团外卖新上线的品牌商家数量同比增长超过110%。商家对在线流量的需求不断增加，促进了其采用我们的在线营销服务。因而，于2020年第二季度，我们的在线营销服务收入实现了同比62.2%的快速增长。

在配送端，由于我们进一步完善智能调度系统的算法及不断优化配送网络运营能力，我们于2020年第二季度进一步提高了配送效率。此外，全国各地充足的运力及有利的天气条件使我们能够相较于上个季度减少向配送骑手支付的季节性奖励金额。该等因素共同促使我们能够更好地实现同比及环比对每笔订单的配送成本的控制。同时，在COVID-19 爆发后，及时配送网络作为社会物流基础设施的主要组成部分，其重要性愈加凸显。我们的配送网络利于保证疫情期间人们日常生活的连续性，并创造了大量的就业机会，因而成为促进社会稳定的重要力量。我们将继续探索多元化的配送模式，并投资于无人配送相关的尖端技术，以进一步提高运营效率和能力，同时致力于满足商家及消费者对更多服务类别的需求。

到店、酒店及旅游

2020 年第二季度，我们的到店、酒店及旅游业务收入同比下降13.4%至人民币45 亿元。于2020 年第二季度，到店、酒店及旅游业务的经营溢利同比下降11.9%而环比增长178.1%至人民币19 亿元。经营利润率同比增长0.7 个百分点及环比增长19.6个百分点至41.6%。

2020年第二季度，由于消费者需要更多时间才能恢复选择到店消费的信心，因此到店分部复苏速度仍然低于餐饮外卖业务的复苏速度。为助推本地服务消费及地方经济的恢复，我们于该季度在超过60座城市落地了‘安心消费节’并与当地政府合作发放电子优惠券。发放电子消费券的领域也从餐饮扩展至酒店、购物及其他本地服务消费场景中。我们亦于2020年第二季度开展了一系列的促销活动，包括劳动节促销活动、端午节促销活动及618 营销节促销活动等。该等活动涵盖我们到店服务的各个方面并加快我们与知名商家品牌的合作，以进一步扩大我们的商家基础，进而为消费者提供更多样化的选择。因此，我们到店分部的交易量及商家的营销需求的恢复步入正轨。自2020年第一季度起，佣金收入及在线营销服务收入的同比下降幅度明显收窄。此外，我们亦发布了知名的‘必系列榜单’（2020 年新版）。多年来，该系列已成为全面、专业的本地服务指南。于COVID-19疫情期间，我们注意到消费者对价格更敏感、更注重卫生安全，而具有强大公信力的‘必系列榜单’（2020年新版），其引导消费者流向优质商家的能力和价值，正在被加速放大。‘必系列榜单’（2020年新版）亦为商家构建出良性的反馈循环，以升级其服务并更好地满足消费者的新需求。

我们酒店业务继续受到疫情的严重影响。2020年第二季度在我们平台上消费的国内酒店间夜量同比下降17%。尽管如此，我们通过‘安心住’计划持续增加与更多酒店的合作，向旅客提供更加符合其期望及隔离环境的住宿选择。同时，鉴于同城及本地短途旅行的需求日益增长，我们亦推出‘安心出游’计划以加快此行业复苏。更值得注意的是，我们亦加快与高星级酒店的合作，于2020第二季度，我们透过‘酒店+X’计划增加了高星级酒店的非住宿收入，这极大增进了我们与该类型酒店的合作。因此，高端酒店的收入贡献同比进一步增长。

新业务及其他

我们的新业务及其他分部的收入同比增长22.1%至2020年第二季度的人民币56亿元。新业务及其他分部的经营亏损由2020年第一季度的人民币14亿元扩大7.0%至2020年第二季度的人民币15亿元。经营利润率由2020年第一季度的负值32.7%改善6.8个百分点至2020年第二季度的负值25.9%。新业务及其他分部的经营亏损同比下降11.3%，而经营利润率同比改善9.8个百分点。

COVID-19 疫情促进了我们多项新业务的发展。于疫情期间，我们看到消费者的购物行为明显地向在线迁移，同时看到传统线下服务业务加速在线化。于2020年第二季度，我们的主要业务（特别是食杂零售业务）保持快速扩张。于2020年第二季度，由于我们扩展了产品的多样性及SKU类别并显著扩大了我们的商家基础， 我们的平台模式‘美团闪购’实现了可观的收入同比增长。‘菜大全’是‘美团闪购’旗下以生鲜食品为主的新兴品牌，助力300多个传统菜市场实现在线化销售及数字化运营。我们的自营模式‘美团买菜’，不仅扩大了其在北京及深圳等主要城市的覆盖范围，亦于2020 年7 月在广州等新城市上线。于2020 年第二季度，我们亦新成立了小区团购业务的优选事业部，并于2020年7月在山东济南相应推出‘美团优选’服务品牌，为不同小区的家庭用户精选高性价比的生鲜食品及日用品。我们在各个小区指定站长，通过微信群组促销我们的打折食杂产品。群组成员可通过微信小程序下单，并于第二天在附近便利店的自助取货点取货。

对于共享单车服务，我们于2020 年第二季度用新的‘美团单车’替换了约1.5 百万辆旧单车。每辆单车的平均周转率逐步提高且单位经济效益亦有所改善。此外， 我们推出了超过290，000辆电动单车。于该期间，相较于传统单车，电动单车更出色的平均周转率使其实现了更好的单位经济效益，也证明了其独立实现盈利的可能性。

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