美银美林：华晨中国目标价11.1港元 重申买入评级

美银美林目前将华晨中国（01114）目标价由10.1港元上调至11.1港元，评级重申“买入”。

美银美林发表研究报告表示，华晨中国上半年销售下跌24%，主要受公共卫生事件的负面影响，其中小型巴士和MPV的销售下降；华晨雷诺的汽车销量下跌42%，销售额下跌32%；汽车金融收入则增长37%。

美银美林指出，华晨宝马上半年销量只下跌0.8%，虽然受到公共卫生事件影响，但新车型的推出对冲了该风险，另外营收上涨2%，经营利润由12%升至14.5%。

美银美林指出，下半年公司会继续推5系新车型和首款新能源车型iX3，与雷诺也将会继续深化本地化方案。基于公司今年首七个月销售（同比增长7%）的情况，上调公司2020-22年销量预期10%、10%、9%，净利润预测上调25%、22%、22%，目标价由10.1港元升至11.1港元，重申“买入”评级，以反映下半年销售的利好因素。

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