大摩：上调平安好医生目标价至124港元 维持增持评级

摩根士丹利目前将平安好医生（01833）目标价由74港元上调至124港元，评级维持“增持”。

大摩发表研究报告表示，平安好医生上半年收入同比上涨21%至27亿元人民币，低于大摩预测的33亿元，其中消费者医疗健康业务上涨12%，而商城则上涨4%，预计主要是受到公共卫生事件的影响，而月活跃用户增速则放缓至7%，而在线医院服务则大增107%，会员产品增长超过200%，产品组合转变带动了公司毛利率扩张8.3个百分点至29.9%，上半年经调整后净亏损同比收窄6%至2.08亿元。

大摩指出公司新推出的会员计划很多是透过与保险产品捆绑销售，相关部分将继续保持增长，而新的管理层也为公司带来了更强的公共保险产品经验，由此平安好医生的线上医院网络将连接至公共保险系统，同时配合与公立医院的合作及盈利分享协议等。大摩指出公司截至6月有14个线上医院的项目，相信这将强化公司线下网络，这有助于公司进一步增加用户黏性及生态系统的价值。

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