全球最大黄金ETF七个交易日来首次增持！黄金又要起飞了？

截至美东时间8月26日美股收市，全球最大黄金ETF--SPDRGold Trust持仓较上日增加3.22吨或0.26%，为七个交易日来首次增持，前一个交易日还罕见减仓了3.51吨，当前持仓量为1252.09吨。全球最大白银ETF--iSharesSilverTrust持仓较上日减少144.78吨，当前持仓量为17617.63吨。

隔夜现货黄金又上演“过山车”剧情，早间上破1930关口后掉头向下，美盘前更是险失守1900大关，最低报1902.55美元/盎司，创8月12日以来新低。但黄金很快就扭转颓势，在美盘盘末时段成功上破1950美元/盎司，一度涨超1.2%，较日低回升近50美元。

白银的表现较黄金更为亮眼。现货白银日间虽震荡下行，但在美盘前触及日低26.07美元后强势反弹，一度涨超3%，成功上破27美元，最终收涨3.53%；COMEX白银期货更是一度涨超5%。

市场分析人士认为，投资者对通胀的担忧，是隔夜贵金属大涨的主要原因，接下来市场关注美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔全球央行年会上的讲话。

北京时间周四21：10，美联储主席鲍威尔将在杰克逊霍尔央行年会上就美联储政策框架评估发表讲话。对于鲍威尔的发言，市场议论纷纷，各大市场难免会掀起一股腥风血雨。

鲍威尔这次的讲话之所以万众瞩目，是因为这可能会改变美联储对通胀的定义，并对美联储未来多年的货币政策路径产生深远影响， 市场对鲍威尔发出更宽松的信号有一定预期，他可能会暗示美联储愿意采取非传统方式来考虑通胀上升。

GoldMining Inc．执行副总裁Jeff Wright表示，鲍威尔的讲话“可能会改变黄金市场，但需要确认‘鸽派基调/情绪’才能使黄金进一步复苏。”“如果他的讲话支持零利率和其他重新刺激增长的方法，我预计美元将在短时间内恢复下跌，黄金将反弹至2000美元/盎司。”

不过对于鲍威尔发言对市场的具体影响，分析师看法也并不是完全一致。

加拿大帝国商业银行北美汇市主管Rai指出，目前存在的风险是，市场可能会对主席鲍威尔的讲话感到失望，若真的出现该情形，美元空头或大幅平仓。

花旗则表示，即使鲍威尔讲话不够鸽派，美元预计也将继续走低。该行认为，本次鲍威尔讲话内容将会支持暂时性的通胀攀升，基本情境预期是，美元将会继续走低，美债实际收益率同样会下降，欧元兑美元将会上涨，而风险资产和贵金属价格则将走高。

摩根士丹利分析师Michael Kushma称，最坏的结果是，鲍威尔可能暗示美联储尚未就是否实施平均通胀目标做出决定，这将对黄金、美股形成巨大利空。

道明证券认为，鲍威尔在杰克逊霍尔的演讲或可“重振”贵金属牛市。该行预计鲍威尔实际上将提前宣布货币政策框架的评估结果，即建议正式采用平均通胀目标制。美联储调整前瞻性指引并明确提出让通胀升至2%以上的做法或为贵金属价格提供支持。

当然了，也有市场分析指出，鲍威尔在年会上的讲话可能只会提供有关平均通胀目标制的线索，投资者渴望了解的有关平均通胀目标制的细节，可能不会那么快对外披露。

此外，花旗还提醒投资者，除了要关注鲍威尔在年会的讲话外，还需留意之后美联储其他官员的讲话，尤其是美联储副主席克拉里达在8月31日的亮相。

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