两市高开跳水 期权市场情绪回落

来源：期权策略

原标题：两市高开跳水，期权市场情绪回落

一、股指观点：

从三大期指当月合约一小时K线图来看，整体出现冲高回落回调走势，MACD红柱回落。KDJ指标死叉。布林通道开口扩大，K线从上轨处回落，调整格局明显。

IF主力合约IF2009支撑位4748和4762点，阻力位4824和4834点；IH主力合约IH2009支撑位3302和3312点，阻力位3355和3361点；IC主力合约IC2009支撑位6537和6557点，阻力位6669和6643点。

前20大席位期指持仓变动

今日期指或震荡走势。昨日A股冲高回落，上证指数再失3400点。市场认为调整主因在于地缘政治消息扰动，北向资金净卖出80.26亿元，创7月24日以来新高。港股方面部分中资银行股大幅下行。当前指数进一步上行需要利多消息面刺激。预计今日在回调后出现震荡，技术面看技术指标走弱，科技板块或强于主板，操作上以区间思路交易为主，注意止盈止损。

二、ETF期权观点及策略：

周一两市高开震荡，午后回落，沪指收跌0.24%，创业板收跌1.07%，北向资金净流出80亿。尾盘大金融板块跳水，带动50ETF收跌0.85%，300ETF收跌0.87%，收长上影阴线。

从波动率来看，隐波与标的走势相似，高开午后回落，沪市50ETF波指微跌至24.67%，300ETF波指微涨至25.33%。沪市50ETF9月认购隐波收跌，认沽隐波回落，平值处隐波价差扩大，波动率微笑右端回落，期权市场情绪转为稍偏谨慎。

操作上，昨日午后止盈平掉了10%仓位50ETF9月3400认购权利仓，30%仓位10月3200认沽义务仓继续持有未动。50ETF回踩三角形收敛区间，观点不变，预计短线将选择方向，继续关注大金融板块走势。

三、期权波动率及持仓：

周一50ETF期权认沽认购成交量比60.40%，期权市场情绪较为乐观。从期权持仓变化来看，认购看不涨、认沽看不跌持仓同时增加，其中认购看不涨持仓增幅更多，期权市场预期偏弱震荡。

从9月持仓变化来看，认购在3500处增仓最大，认沽在3200处增仓最大，50ETF无明显方向预期。

沪市300ETF7月期权持仓量变化（红柱认购）

从9月持仓分布来看，认购在3400/3500处持仓最大，认沽最大持仓由3300变为3200，沪市50ETF预期宽幅震荡。

从标的波动率来看，沪市50ETF30日历史波动率回落至20.39%，处于近三年波动中枢，60日历史波动率微涨至28.70%，仍处于近三年顶部区域。从波动率来看，隐波高开午后回落，沪市50ETF波指微跌至24.67%，300ETF波指微涨至25.33%。沪市50ETF9月平值认购隐波收跌至21.60%，认沽隐波收涨至28.30%。

沪市300ETF历史波动率走势

四、期权成交数据：

50ETF期权周一成交1909882张，其中认购成交1190709张，认沽成交719173张，认沽认购比60.40%。总持仓2168105张，认购持仓1054883张，认沽持仓1113222张。认购持仓较前一日增加74357张，同比增加7.58%；认沽持仓较前一日增加39710张，同比增加3.70%。

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