又见券商折戟资管业务证监会6份罚单指向中邮等3家券商

又见券商折戟资管业务证监会6份罚单指向中邮等3家券商

作者： 周楠

在从严监管的背景下，券商遵循合规、尽责要求展业愈发重要，一旦出现业务违规，监管处罚的重拳随之而来。

一口气发布六条行政处罚、指向3家券商。证监会8月31日点名宏信证券、万和证券、中邮证券及其8名业务负责人存在业务违规，违规所涉业务多为券商资管、债券业务，例如未按资管计划自持债券进行核算、违规新增表外代持、业务岗位未有效隔离等。

在处罚决定方面，3家券商的5名员工被认定为不适当人选。宏信证券被暂停资产管理产品备案6个月（为接续存量产品所投资的未到期资产而新发行产品除外）的行政监管措施。

券商因资管业务违规“领罚单”的情况年内屡次出现。据第一财经记者此前报道，近两个月至少5家券商合计领到监管10余张罚单，其中不乏大型券商，涉及中山证券、招商证券、湘财证券、恒泰证券等。而债券业务、资管业务、承销保荐均是券商被罚的业务“重灾区”。

券商频频为资管业务违规“买单”，背后深层原因到底是什么？

违规原因存在共性

资产运营部以高于中证估值2.93%的价格将“17海发03”卖给财通资管，无法提供询价记录；资管分公司以偏离中证估值1.81%的净价卖出“18新昌02”，异常交易未向公司风控部报备……在对中邮证券的行政处罚中，证监会罗列了中邮证券资产运营部、资管分公司相关违规行为。

中邮证券此次业务违规主因有四项，一是人员岗位混同，投资决策、风险控制和交收结算等关键岗位兼任，混合操作；二是异常交易缺乏管控；三是信息监测系统建设不完善，债券审批环节未全部纳入系统管理，逆回购交易监控指标设置不充分并发现5笔逆回购交易首期质押率超过100%，资管系统风险阈值调整不审慎；四是自营远期业务交易对手管理制度缺位。

同样因资管、债券业务违规被处罚的还有万和证券。

据证监会，2018年7月，万和证券定向资管产品臻和5号将当日发生实质兑付风险的3500万元“17永泰能源MTN002”以净价85.82元卖给东海证券；同日，公司投顾产品汇鑫293号从东海证券买入等量“17永泰能源MTN002”，净价为85.86元，风控部门对资管和投顾产品上述交易未监控核查。

与此同时，万和证券也存在业务岗位未有效隔离的情况，资管五部同时开展资产管理、投顾业务，人员混合办公，且投顾业务关键岗位混同操作。

宏信证券此番被罚，除涉及资管业务外，还存在违规新增表外代持的情况。

据证监会，公司的宏信信成1号、宏信龙江1号等多个资产管理计划存续期间委托其他机构代持，但未按资管计划自持债券进行核算，也未统一纳入规模、杠杆、集中度等指标控制。

为利润铤而走险

就在几天前，粤开证券、中原证券被处罚，起因也是资管业务违规。

据河南证监局8月28日公告，中原证券资管业务存在对投资标尽职调查缺失、债券交易存监管漏洞等问题，已被责令对相关问题予以改正。此外，时任总裁助理、资产管部门负责人等三人均收到警示函。

前一日，粤开证券收到广东证监局罚单，因其在开展私募资管业务中存在资管业务合规管理漏洞、资管计划之间违规进行债券交易等问题。

频频被罚，但仍发力资管业务，券商出于何种考虑？

东方金诚首席金融分析师徐承远认为，随着资管新规以及相关细则逐步落地，证券公司传统通道业务快速收缩，主动管理能力有所凸显。2018年以来券商行业资管规模整体呈下滑态势，然而资管业务收入和对营业收入贡献度却不断提升，未来资管业务仍将会成为各家券商的主要发力方向。

“供应链金融这块，问题一直比较多。”北京某中型券商非银分析师对记者表示，在资管新规背景下，券商资管艰难去通道化，券商需要找到业绩的新增长点，而由于欠缺渠道、客户优势，不排除部分中小券商仍为利润而铤而走险。

不过，随着资管新规持续推进，以及券业从严监管态势延续，某中型券商研究总监告诉记者，资管等类通道业务近年对券商营收贡献提升，部分券商定向资管业务“冒进”的情况有所改善，预计此类违规情况将减少。

　　版权及免责声明：凡本网所属版权作品，转载时须获得授权并注明来源“融道中国”，违者本网将保留追究其相关法律责任的权力。凡转载文章，不代表本网观点和立场。

延伸阅读