麦格理：周大福目标价升至14港元 维持跑赢大市评级

麦格理目前将周大福（01929）目标价由9.9港元上调至14港元，维持“跑赢大市”评级。

麦格理发表报告表示，相信市场低估了周大福业务的韧性，以及其可受益于金价上升的趋势。由于内地业务有更好的复苏，加上金价上升令其毛利率扩张的影响，该行上调周大福2021和2022财年盈利预测分别29%和3%。

该行指出，该公司2021财年第一季度内地同店销售额下降11.2%，香港和澳门则下降75.5%。但有关趋势目前正有所改善，其中今年6月内地同店销售额已经转为正值，录得低单位数增长，并且在7月和8月继续改善。至于香港方面，7月和8月的同店跌幅也收窄至60%，由于去年的基数较低，预期趋势将持续下去，但强劲复苏仍需依靠旅客到访。

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