爆款基金候选人李双全掉队 主动权益时代华商基金或无人可捧

来源：壹财信

作者：苏向前

今年前八个月，内地公募基金发行规模已经突破2万亿元大关，创下了历史新纪录，这其中层出不穷的爆款基金功不可没。由此，内地的基金公司竞相以打造爆款基金产品为目标，毕竟拥有一只爆款基金就意味着是公司的专属名片。

但是，也有部分一直在努力的基金公司今年遭遇到尴尬的情况，例如北京的华商基金，公司去年以来主打的基金经理是李双全，这位现任投资管理部副总的中生代基金经理现任管理的基金资产总规模约为61.49亿元，但是今年5月成立的华商龙头优势成立规模仅为26.26亿元，而这一数值也已经是他所管产品的规模之最。从今年的业绩来看，至今仅一只产品收益率突破30%，表现最差的华商领先企业收益率仅约17%。

年内主打基金经理业绩褪色

华商基金竞争主动权益有苦难言

2020年以来，华商基金先后成立的公募新品有华商鸿益一年定开、华商科技创新、华商龙头优势、华商恒益稳健，其中后三者均为权益类产品。从规模来看，华商鸿益一年定开的最新规模约为2.10亿元，华商科技创新半年末的规模约为8.85亿元，华商恒益稳健半年末的规模约为17.32亿元。比较来看，华商龙头优势26.26亿元的规模在其中尚属最大，但这几只基金均距离爆款的标准差距不小。

从上述几只权益类产品的基金经理来看，它们恰好分别是李双全、周海栋、童立三人，这三人也是华商权益团队中最为倚重的三位。三位基金经理在2020年均有新品出炉，其中成立时间最早的是华商恒益稳健，但是该基金目前的净值增长率仅为10.63%；第二只问世的产品是童立的华商科技创新，但是产品在184天以来的任职回报仅为24.98%；最后一只诞生的产品就是李双全的华商龙头优势，但是该产品目前的任职回报仅为8.31%。对比看其他公司一季度成立的产品，不在少数的产品年内至少都有三成以上的涨幅，例如1月底成立的爆款广发科技先锋，尽管半年末的规模已经膨胀超过250亿元，但是产品的业绩还是相当给力，6月30日时的规模已经达到257.38亿元。

再看上述三位公司权益团队的主力，今年以来所管产品的净值回报均表现平平，截至9月4日收盘，目前没有一人的任何一只产品年内净值增长率突破50%。从三人目前在管的基金来看，李双全管理的华商领先企业的净值增长率仅为16.79%，同类排名中等偏下。《壹财信》从基金二季报的持仓来看，当季十大重仓股中久远银海、利安隆、顺发恒业、荣盛发展等四只个股年内至今涨幅为负，特别是久远银海和利安隆在二季度位列当季的第一大重仓股和第三大重仓股的位置。

“随着海外危机模式的解除，A股市场4月份以来开始企稳回升。由于前期风险偏好处于较低水平，四五月份的市场呈现出明显的结构性特征，业绩增长确定性高的医药和食品饮料受到了资金的追捧表现亮眼；随着疫情影响的逐步消退和市场风险偏好的逐步提升，6月份以来市场走势更为强劲，热点呈现逐步扩散的态势，投资机会更为丰富。随着市场逐步企稳回升，本基金逐步将仓位提升到较高的水平，在医药、TMT和大金融等行业重点配置，并根据市场风格的变化，提升了部分周期股的比例。”基金经理没有解释如此选股的原因所在。

不过，上述提到下跌的几只个股都不是基金重仓股的新面孔，它们均是连续好几个季度都在十大重仓的行列中了，虽然目前还不得而知三季报是否仍然持有标的，但是基金经理笃定持仓表现不佳的股票原因何在呢？

在上述三位华商权益实力派基金经理中，目前还有一只基金年内的净值增长率不到20%，这就是周海栋所管理的华商策略精选混合，从该基金的二季度十大重仓来看，虽然基金经理也选择了个别科技、医药类的标的股票，但是让人诧异的一点是，基金经理当季竟然没有选到一只年内翻番的股票。从十只标的股来看，2020年表现最好的一只股票是中科曙光，但是从年初以来的涨幅仅仅约为74.04%。

年内业绩领先基金经理曾受质疑

华商基金如何保持业绩稳定成难题

除去上述三位的基金经理外，2020年华商最火的基金经理却是高兵，让人出乎意料的是，这位今年掌管新兴活力和智能生活灵活配置的基金经理，2018年时还曾因为所管基金业绩不佳遭到媒体和基民的口诛笔伐。

天天基金网的资料显示，高兵在华商前后所管理过的基金达到了七只，但2018年时就一口气卸任了创新成长、新常态、乐享互联等三只基金，他在管理这三只基金时的任职回报均为负值；此后有一段时间高兵没有再在华商基金管理过任何产品，直到2019年高兵再次出山管理基金。

也或许是身上的负担减轻了，二度担任基金经理的高兵选择专心高位抱团热门行业，从连续几季的季报来看，高兵选择抱团医药和科技两大热门行业中的个股，与当年的风格截然不同，幸运的是这次他操作对了，但是基民显然并不买他的帐，这两只基金在半年末的规模分别仅为2.16亿元和2.81亿元。

因此，高兵会是华商打造爆款基金的第四号人选吗？目前看来似乎一切皆有可能，但谁都没有绝对的实力胜出。

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