美债收益率一转眼升破1.6% 风险资产叫苦不迭

满腹牢骚了几个星期后，全球最大的债券市场周四终于高声疾呼--经济增速和通货膨胀都在上升。这一消息吓得各大风险资产抱头而窜。

基准10年期美国国债收益率瞬间升破1.6%，站上一年多高位。交易员就美联储将会何时被迫收紧政策纷纷发表观点。股市也随之大跌，借款成本上升对估值飙升造成压力。就连美国财政部长珍妮特·耶伦也体会到痛苦，新一轮政府债券的市场需求创下纪录新低。

越来越多的人猜测，这一年来的紧急刺激措施不仅起到了作用，有一天还会导致经济的某些领域过热。市场数月以来被疫情危机困在同一模式，现在期待已久的重新定价过程似已开启，数万亿美元的联邦支出和积极的疫苗表现，让发达国家的复苏更有可能快于央行官员的预期。

“经济已经开始复苏，许多人认为，这次提出的刺激计划远远超出了需求，”Amundi Asset Management U.S．的投资组合经理John Carey表示，“放的炭太多，火烧的太旺了。人们开始觉得美联储没法再按兵不动了。”

美债收益率自从去年4月以来一直处于历史低位，这次突然跳升即便表明经济状况良好，也不免让交易员触目惊心，迫使他们重新考虑在多个市场中的头寸。 以往牛市的宠儿科技大盘股周四领跌，纳斯达克100指数跌近4%，因为债券收益率的上升令互联网泡沫以来最高估值水平的合理性更难被证明。

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