粤开证券：2月金股组合盈利1.6% 3月荐股名单出炉

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3月，粤开证券推荐的金股为：三安光电、拓邦股份、中国平安、中航沈飞、三棵树、龙马环卫、汉钟精机、旗滨集团、金螳螂、智飞生物。

【金股复盘】今年2月，粤开证券推荐的金股组合收益率1.6%，在27家券商中排第7名，收益率最高的3只股票分别为中联重科、冠豪高新、中材国际，月涨幅分别为15.59%、9.79%、9.03%。报告详见《券商2月金股组合"战绩":东兴证券6.86%夺冠 东吴最差》。

以下为粤开证券3月的金股报告：

3月十大金股组合及推荐逻辑

近期市场展开调整，前期热门抱团股有所松动拖累市场走势，市场“二八分化”明显改善，市场风格从大盘股向中小盘股扩散，热点板块从食品饮料、新能源转向有基本面支撑的低估值、顺周期板块。

从宏观经济来看，随着疫苗的全面铺开，美国经济基本面持续复苏；大宗商品供需结构趋紧，涨价趋势变得明确；通胀预期可能由结构性通胀转为全面通胀；新一轮1.9万亿美元的财政刺激已经通过协调程序，有望在3月中旬出台，多重因素催化之下，导致近期长端美债利率无法维持在1%以下的历史低位，出现了快速上行的态势，一度突破飙升1.6%关口。我们认为，短期10年期美债收益率快速、大幅上升难免加剧投资者的担忧，加大美股市场的震荡，从而对A股市场形成扰动。

当前随着10年期美债收益率快速、大幅上升，市场对于当前的泡沫和估值的担忧再起，尤其是当前全球经济复苏结构不同，货币政策和财政政策步调并不一致：我国受益于疫情控制得力，经济在全球率先企稳并复苏，因此相对的财政政策和货币政策也先于世界范围一步，率先调整提出“不急转弯”的定调；对于海外国家，像美国和欧元区国家目前仍处于继续实施量化宽松这一阶段，暂时未见流动性拐点。

结构上来看，全球经济虽整体复苏，但步调不同，所实施的货币政策和财政政策不同，这也使得货币政策实施“稳字当头”、“不急转弯”的我国资本市场，对于估值更为敏感，如我们前文提到的，近期市场“二八分化”明显改善，热点也从高估值的大消费转向低估值有基本面支撑的顺周期板块。

因此，我们认为当下，相较于好赛道、确定性高的大消费、新能源等板块的投资机会，资金更可能在当下有基本面支撑的，估值弹性与盈利弹性能够更为匹配的顺周期板块寻求机会，顺周期行情有望持续演绎。但与此同时，对于估值合理区间的白马蓝筹股我们认为依旧有配置价值，整体来说，当前“性价比”可能是市场首要的考量因素对于3月的金股组合，我们从均衡配置，性价比与好赛道、结合3月两会可能提前预热的板块进行综合考虑。

3月，粤开十大金股组合分别为三安光电、拓邦股份、中国平安、中航沈飞、三棵树、龙马环卫、汉钟精机、旗滨集团、金螳螂、智飞生物。

电子：三安光电（600703.SH）。公司主要从事化合物半导体材料的研发与应用，以GaN、GaAs等半导体新材料进行外延片生长和芯片制造，具有较高的技术壁垒。国内化合物半导体集成电路具有广阔的市场空间，国产替代方面潜力巨大，在国家产业政策扶持下，公司作为三代半导体的领军企业，有望受益于市场集中度提升和行业供需结构优化，迎来业绩增长。根据2020年一致预期，预计公司营业收入将达85.1亿元，同比增长14.11%，归母净利润为14.47亿元，同比增长11.5%。

电子：拓邦股份（002139.SZ）。公司是国内智能控制行业开创者和领导者，业务范围涵盖智能控制器、通讯模块、云服务和应用软件开发。根据2020年度业绩报告，公司营业收入为55.6亿元，同比增长35.65%，归母净利润5.34亿元，同比增长61.49%。在业绩方面，行业份额向龙头企业集中，2020年公司在完成经营目标的同时，客户黏性和市场份额也稳步提升。

非银金融：中国平安（601318.SH）。公司业务范围涵盖保险、银行、资产管理等多个方面，拥有2.18亿个人客户和5.98亿互联网用户，致力于通过智能化转型，为客户提供优质的金融产品和服务。根据公司2020年年报，平安集团2020年总收入为12183亿元，同比增长4.2%，归母净利润1394亿元，同比增长4.9%，营运ROE达19.5%。

国防军工：中航沈飞（600760.SH）。公司主要从事航空产品制造业务，核心产品为航空防务装备，在当前国防信息化背景下，航空防务作为维护国家主权领土完整的重要保障之一，部队装备升级换代带来的市场增量空间利好公司业绩增长。根据2020年度业绩预告，公司主营业务收入稳健增长，预计归母净利润为14.8亿元，同比增长68.61%。

化工：三棵树（603737.SH）。公司以墙面涂料为核心产品，致力于提供健康产品的国内领先的涂料生产企业。主要从事建筑涂料、装修漆、家具漆、防水涂料、胶粘剂和树脂等健康产品的研制和销售。根据2020年业绩快报，公司营业总收入83.27亿元，同比增长39.43%，归母净利润5亿元，较上年同期增长23.33%，公司主营产品销量和建筑装饰业务均有所增长，整体经营规模稳步扩张。

机械设备：龙马环卫（603686.SH）。公司作为一家境卫生整体解决方案提供商，业务范围包括城乡环境卫生系统规划设计、环卫装备研发制造销售、环卫运营、投资等。根据2020年业绩预告，公司预计年度归母净利润为4.3亿元，同比增长60%到70%。2020年在相应的优惠政策扶持下，公司环卫服务业务项目运营数量增加，营业收入也有所增长。

机械设备：汉钟精机（002158.SZ）。公司主营螺杆式压缩机相应技术的研制开发、生产销售及售后服务，应用于大型商用中央空调设备、冷冻冷藏设备以及工业自动化领域，是一家优秀的压缩机生产厂家。根据2020年业绩快报，公司预计营业收入为22.7亿元，同比增长25.78%，实现营业利润43,175.80万元，同比增长54.19%。公司把握市场机遇，积极研发节能环保产品，销售收入也有所增长。

建筑材料：旗滨集团（601636.SH）。公司主营业务为玻璃及制品生产、销售，玻璃加工，装卸劳务，产品技术附加值稳步提升。根据一致预期，公司2020年营业总收入将达102亿元，同比增长9.7%，预计归母净利润将达19.2亿元，同比增长42.9%。

建筑装饰：金螳螂（002081.SZ）。公司主营室内装饰，包括融幕墙、景观、软装、家具、机电设备安装等业务，涵盖了公共建筑装饰和住宅装饰等类型。根据2020年四季度公司经营情况简报，四季度新签公装、住宅、设计订单金额分别为79.55亿元、42.96亿元、5.53亿元，全年累计公装、住宅、设计已签约订单金额分别为482亿元、98亿元、33.8亿元。根据2020年业绩快报，公司实现营业总收入311.7亿元，比上年同期增长1.1%，归母净利润达23.8亿元，同比增长1.27%，整体上实现了业绩正增长。

医药生物：智飞生物（300122.SZ）。公司作为一家生物高科技企业，主营业务包括疫苗研发、生产、销售、配送及进出口，其中人用疫苗为国家七大战略性新兴产业，具有广阔的市场前景。根据2020年业绩快报，公司营业收入151.9亿元，同比增长43.48%，预计归母净利润为33亿元，同比增长39.47%。公司积极参与抗疫工作，包括疫苗及生物制品研发、生产、销售、推广、配送及进口疫苗代理等，其中疫苗销售规模有所增长，促进公司业绩提升。

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