[宋鸿兵直播]美国回购市场惊现负利率 如何影响国际金融市场？

来新浪理财大学，看宋鸿兵本周六（3月6日）晚9点直播《美国回购市场惊现-4%的负利率》

周四（3月4日），美国回购市场惊现深度负利率，以10年国债为抵押品的回购利率居然暴跌到-4%！！！

美国国债市场的流动性枯竭程度接近去年3月的金融风暴！

为什么回购利率居然跌到负数？

这是因为对冲基金和各类金融机构在利率预期不断升高的态势下，遭遇了资产风险必须重估的巨大震撼（VaR Shock）。为了对冲这种风险，它们被迫卖空10年国债或使用利率掉期做对冲。

由于美国禁止裸做空，想卖空10年国债必须先借到它们，从哪里才能借到大量国债？当然是回购市场！大量资金争夺短缺的10年国债，于是出现“倒贴”现象。

“倒贴”已经极为罕见，更罕见的是-4%的倒贴程度，堪称闻所未闻。这说明美国金融市场处于极端不正常的状态，看来一场大的风暴正在酝酿。

上周国债收益率暴涨的问题并没有解决，而是在进一步升级。现在已经不是通胀预期在驱动国债收益率上涨，而是市场内部存在众多相互耦合的正反馈机制，一旦形成，自我激励，自我循环，自我强化，其势难当，直至市场崩溃，或被美联储从强行打断。

问题是，鲍威尔的表现似乎相当迟钝，未来几天市场恐怕将以更激烈的震荡迫使他“改弦更张”。

周六晚9点鸿学院的直播课将重点分析最近回购市场惊现的负利率疯狂，要知道回购市场是美国六大货币市场的心脏，回购严重异常，则国际金融市场恐将继续动荡。

（本文由宋鸿兵撰写）

本周六（3月6日）晚9点，《货币战争》作者宋鸿兵将在新浪理财大学的直播《美国回购市场惊现-4%的负利率》为大家重点解读以上内容，欢迎大家踊跃参加！

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