大和：雅迪控股首予买入评级 目标价25.3港元

大和发布研究报告，首予雅迪控股（01585）“买入”评级，目标价25.3港元 。

报告中称，中国去年4月实施《电动自行车安全技术规范》，相信疫情促进了中国电动单车行业的发展，而去年电动单车市场为非必需消费品中增长最快的市场之一。去年上半年电动单车及踏板车销量增至405万辆，同比增1倍，在中国电动单车市场的市场份额由2019年的19%，去年增至25%。

该行表示，公司在高档千禧世代市场销售的市占率仅5至10%，对集团而言是一个未发掘的机会。估计集团在中国市场的市占率2022年扩大至35%，营业利润率今年升至6%，明年则升至7.3%。另外，预计集团2021-22年的复合年均增长率为78.2%，高于2013-19年的13.3%。

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