专家：结构因素致2月CPI同比负增长 预计3月CPI将转正、PPI继续上行

专家：结构因素致2月CPI同比负增长 预计3月CPI将转正、PPI继续上行

本报见习记者 徐贝贝

国家统计局数据显示，2021年2月份，全国居民消费价格（CPI）同比下降0.2%，降幅比上月收窄0.1个百分点，环比上涨0.6%。1至2月平均，CPI比去年同期下降0.3%。2月份，全国工业生产者出厂价格（PPI）同比上涨1.7%，环比上涨0.8%。1至2月平均，PPI比去年同期上涨1.0%。

东方金诚首席宏观分析师王青预计，3月，伴随PPI上涨向CPI传导以及上年价格基数明显走低，CPI将同比转正，涨幅可能为0.4%左右。预计3月PPI环比将延续上涨，但涨幅小幅收敛，同比涨幅或加快至2.5%以上。

CPI同比仍下降 猪肉价格降幅明显

2月CPI环比上涨0.6%，涨幅比上月回落0.4个百分点。专家认为，春节因素推动食品、文化娱乐、服务价格环比上涨是主要原因。国家统计局城市司高级统计师董莉娟表示，2月食品价格上涨1.6%，涨幅回落2.5个百分点，影响CPI上涨约0.30个百分点。食品中，受春节期间消费需求增加和运输成本上升等因素影响，水产品和鲜果价格上涨且涨幅扩大，但猪肉价格由上月上涨5.6%转为下降3.1%。另外，非食品价格上涨0.4%，涨幅比上月扩大0.1个百分点，影响CPI上涨约0.28个百分点。

“CPI同比负增长主要是结构因素所致。”中国民生银行首席研究员温彬表示，本月食品价格同比下降0.2%，上月为增长1.6%，影响CPI下降约0.05个百分点。肉类降幅明显，猪肉价格同比下降14.9%，影响CPI下降约0.39个百分点。非食品价格同比下降0.2%，降幅比上月收窄0.6个百分点，影响CPI下降约0.15个百分点。

大宗商品价格上扬带动PPI回升

2月，PPI环比上涨0.8%，涨幅比上月回落0.2个百分点；同比上涨1.7%，涨幅比上月扩大1.4个百分点。大宗商品价格上涨被认为是促使PPI上涨的主要因素。

“大宗商品价格上涨是导致PPI加速回升的主要原因。”温彬表示，近期美国等主要经济体疫苗接种进展良好，疫情防控效果逐渐明朗，经济复苏预期强劲，国际大宗商品价格明显上涨，国内大宗商品亦有明显涨幅。反映到PPI上，上游生产资料价格明显上涨，生产资料价格同比上涨2.3%，创2018年12月以来新高；下游生活资料涨幅同比下降0.2%，降幅与上月持平。

董莉娟表示，从环比来看，受国际原油价格持续上行影响，国内石油相关行业价格继续上涨，合计影响PPI上涨约0.45个百分点。随着国内需求上升，加之国际金属类大宗商品价格继续上涨，国内黑色金属矿采选业、黑色金属冶炼和压延加工业、有色金属冶炼和压延加工业价格上涨，合计影响PPI上涨约0.24个百分点。

3月CPI同比有望回归正值

谈及CPI、PPI后期走势，红塔证券研究所所长、首席经济学家李奇霖表示，核心CPI有望继续回升。疫苗接种后，居民消费场景缺失问题将得到有效缓解。经济修复趋势料能持续，消费有望回升，并带动核心CPI上行。低基数叠加今年经济稳步复苏，实体进入主动补库存阶段，PPI预计会继续上行。

交通银行金融研究中心首席研究员唐建伟表示，考虑到消费价格水平将企稳回升以及翘尾因素逐渐上升等，3月CPI同比涨幅可能回到正值，之后维持温和上涨；PPI同比涨幅将扩大，工业供需两端价格都将显著上升。

温彬表示，下一阶段，CPI走势仍然受到结构影响，大宗商品和基数效应将继续推动PPI加快上升。

　　版权及免责声明：凡本网所属版权作品，转载时须获得授权并注明来源“融道中国”，违者本网将保留追究其相关法律责任的权力。凡转载文章，不代表本网观点和立场。

延伸阅读