瑞信：国泰航空维持中性评级 目标价7.2港元

瑞信发布研究报告，调整国泰航空（00293）2020-22年盈利预测2-3%，预计近期复苏之路仍会维持艰难，维持“中性”评级，目标价7.2港元，2021年预计仍取得亏损135亿元。

报告中称，公司2020年净亏损216亿元，稍差于预期，主要由于下半年一次性成本增加所致。经常性损失减至64亿元（上半年达74亿元），主要得益于成本措施开始。

该行表示，今年将会退役或退租的机队减值，已在去年业绩完全反映，而相关减值在2022年为8亿元。另外，推出疫苗接种计划将会有助流量回复，虽然疫苗接送不会为货运业务带来明显贡献，但相信货运业务在供不应求下，将仍是焦点。同时，机组人员隔离限制令财务面临压力，相信要直至机组人员接种疫苗增加，每月现金支出仍维持13-19亿元。

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