天地侠影：牧原股份若真有雷，虚增恐超10亿元净利润

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来源雪球，作者：天地侠影

这些天，$牧原股份（SZ002714）$ 深深吸引了我，我决不会买，但绝对好奇！

去年以来，养猪行当，牧原最挣钱。但是，公司固定资产一栏，几乎与销售收入相当。养猪真是重资产行当！看了其他几家猪企的财报，人家的固定资产/销售收入比，要比牧原低得多。

我只能想，去年以来，牧原养猪未必挣到真金白银，但是盖猪圈的人，肯定把钱挣饱了。

看过牧原的年报与中报，但是，详细的财报，无法证实什么，亦不能证伪什么。

今早看到一些数据，倒是惊奇。

截止公司2020年三季报，归属母公司股东权益438.34亿元，净利润209.88亿元，前三季度，净资产收益率为47.88%，全年奔70%而去。重资产养猪行业，真成了暴利专业户。

今天发现的问题，却是少数股东权益一栏。截止公司2020年三季报，少数股东权益为149.78亿元，2019年三季报，还仅为14.86亿元。但是，2020年三季报却显示，归属少数股东的净利润仅为20.94亿元，净资产收益率为13.98%。

同在一家合并报表，二者净资产收益率竟然相差三倍，实在太过悬殊！占据天时地利人和的少数股东，却跟牧原做了不怎么挣钱的合伙生意。牧原真是公众股东的活雷锋吗？

我没兴趣研究下去，这少数股东是哪些人了。看好牧原股份伟大前景的投资人，应该努力深究下去。

总的来说，我感觉，去年以来，还是给牧原盖猪舍的人，才真正赚了大钱。

好像可以继续看戏的节奏。A股这些年，看戏，都已经麻目了。犹记得，当年不可一世的乐视网，是通过年年做亏少数股东损益来彰显上市公司盈利的！只是目前，牧原市值已干到4000亿元。若真有雷，虚增10亿元净利润，怕是远远打不住的！

一点质疑，供大家参考。通常，不合常识与逻辑的东西，往往也会有它致命的地方。

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