天风证券：小米集团维持买入评级 上调盈利预测

天风证券发布研究报告，维持小米集团-W（01810）“买入”评级，上调盈利预测，预计2020-21年净利分别为120亿元、160亿元。

该行表示，前期股价超调体现市场悲观预期，回购计划叠加美诉讼进展多重利好消息，该行积极期待公司通过法律途径撤销美国政府禁令，持续关注诉讼进展，长期继续看好小米作为创新驱动的互联网生态公司的全球竞争力，持续有力推进手机xAIoT核心战略。

MSCI宣布目前不会将小米B类股从MSCI ACWI或MSCI中国全股票指数及相关指数中剔除，并将继续关注相关事件的后续发展。而富时罗素在3月5日公告，将据美国政府禁令从3月12日起将小米从富时全球全盘指数及富时全球含A股指数系列中剔除，并表示若美国法院作出有利于小米的裁决则将再作公告，标普全球评级于3月10日公告将于3月15日开盘前将小米从标普道琼斯指数中剔除，截至目前两家均尚未对此前决定做出调整。基于目前美国法院裁决体现的积极态度，相关指数剔除决定或有望得到修正，短期小米股票交易层面扰动或有限。

公司3月11日公告，董事会正式决议行使2020年6月23日股东大会授予的股份回购权，以不定期按最高总额100亿港元于公开市场回购股份。根据相关上市规则，公司将在2021年3月24日后才可进行回购。该行认为公司在当前发布回购计划，彰显了管理层对公司业务发展及前景的强劲信心，同时有望缓和股价短期波动。

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