招股书与新三板财报打架 上海泓博转战创业板还有戏吗？

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招股书与新三板财报打架，上海泓博转战创业板还有戏吗？

来源 |风云资本界

青霉素、消毒药、麻醉药……一种有效的新药诞生，能从根本上改变某种疾病的治疗状况。但从新药开发到临床试验、新药申请，再到工艺开发、配方开发，直到包装，往往需要一系列专业复杂的流程，制药企业需要付出很大的时间和费用成本。

如果一家制药企业把新药研发和商业生产部分交给专业公司，就能够加快新药上市的速度，降低制药企业的管理和研发费用。而且这种模式还能够促进资源集中度，从而提高行业专业化。

上海泓博智源医药股份有限公司（下称：上海泓博）就是一家研发新药，同时也给其他公司提供新药研发和生产服务的企业。

2016年在新三板挂牌，2019年摘牌，今年，上海泓博又开始向创业板发起冲刺。日前，上海泓博已经正式向深交所递交了招股书。

但野马财经（微信公号：ymcj8686）发现，上海泓博招股书中存在一个明显问题，就是招股书与新三板挂牌期间的年报数据打架，专业人士称这种现象并不常见。此外，还存在与股东有关系的大客户应收账款较高，以及屡遭环保处罚，公司却在引进环保设备、污染治理方面的投入占比逐年减少？

转战创业板，上海泓博转战创业板真的准备周全了吗？

2020年3月8日，上海泓博的招股书正式披露。

上海泓博这次拟公开发行总量不超过1925万股的股票，预计能够融到4.77亿元。上海泓博表示，这些钱将用于临床前新药研发基地建设项目和补充流动资金。

2007年上海泓博正式成立，2016年转为股份制公司，共有三位实控人，分别是PING CHEN（中文：陈平）、安荣昌、蒋胜力。

陈平合计控制公司42.05%的股份，且担任公司董事长、总经理；蒋胜力直接持有公司 7.55%的股份，担任公司董事、副总经理、董事会秘书；安荣昌直接持有公司 10.21%股份，且担任公司董事。

三位实控人中，陈平有着较为深厚的学术和专业背景，包括拥有美国杜克大学有机合成专业的博士学位，在加拿大蒙特利尔大学从事天然产物不对称合成方向的博士后研究，以及在美国百时美施贵宝制药公司17年的工作经历。

陈平在百时美施贵宝制药公司任职期间担任资深首席科学家、肿瘤项目负责人。

野马财经（微信公号：ymcj8686）了解到，百时美施贵宝制药公司主要经营医药产品、日用消费品、营养品及医疗器械，在美国有100多年历史，2020年销售额达到261.45亿美元。

上海泓博的主营业务主要是药物发现、制药的工艺研究与开发以及商业化生产。主要自主生产产品为心血管类的替格瑞洛中间体，抗病毒类帕拉米韦中间体、维帕他韦中间体。（医药中间体是一种合成原料药所需的中间物质）

2019年至2020年9月，上海泓博实现营业收入分别为2.45亿元、2.01亿元；同期实现归属于母公司股东净利润分别为4725.47万元、4073.77万元。

招股书与挂牌期间年报数据打架

上海泓博在新三板挂牌期间名为泓博医药（837359），其于2016年5月24日在股转系统挂牌公开转让，2019年12月25日终止转让。

而就是在新三板挂牌期间的财报与如今招股书数据不一致，成为这次上海泓博在科创板IPO的疑点。

野马财经（微信公号：ymcj8686）发现，上海泓博本次申报数据和新三板挂牌期间年报数据存几十万至上千万差异。

招股书显示，2018年度，上海泓博在本次申报数据中关于资产总计、负债合计、所有者权益合计、归母所有者权益合计、营业总收入、净利润、归母净利润7项内容均与新三板年报数据对不上。

具体是关于负债负债合计、净利润、归母净利润，年报数据均比申报数据少，其中负债合计，年报数据比申报数据少算268.31万元；净利润和归母净利润，年报数据比申报数据少算138.18万元。

此外，资产总计、所有者权益合计、归母所有者权益合计，总营收4项，年报数据均比申报数据多算，分别多出586.51万元、854.82万元、854.82万元、54.66万元。

2017年度，上海泓博的本次申报数据和新三板年报数据同样存在数据打架情形，关于资产总计、负债合计、所有者权益合计、归母所有者权益合计、营业总收入、净利润、归母净利润7项数据均有出入。而且2017年的数据出入更大，最大出入超过1000万元。

具体是关于负债合计，年报数据比申报数据少算380.06万元；关于资产总计、所有者权益合计、归母所有者权益合计、营业总收入、净利润、归母净利润6项，年报数据均比申报数据多算，分别为683.24万元，1063.3万元、1063.3万元、361.8万元、774.97万元、774.97万元。

当时会计为什么会产生会计差错？是如何发现的？又是按照什么原则进行更正？

上海泓博向野马财经（微信公号：ymcj8686）表示，申报数据与年报数据差异系公司根据本次IPO申报所适用的会计政策、会计估计及报表编制和列示要求，对前期财务数据进行调整所致。本次调整根据企业会计准则的原则及要求进行。

将上述回应的核心要点提炼一下就是，数据差异系根据IPO申报要求做了调整。

上海泓博在招股书中还称，公司发现信息披露差异时已在股转系统终止挂牌，故未在股转系统进行更正披露。

上海泓博终止挂牌的时间为2019年12月25日，2017年距公司终止挂牌的时间已有两年。

招股书披露和挂牌期间数据打架的情况是否常见？又会对IPO的企业有何影响？

知名经济学家宋清辉表示，招股书披露和挂牌期间数据打架的情况并不多见，或说明招股书存在漏洞，可能会引起监管层重点关注，进而影响其IPO进程。

与股东存关系的大客户应收账款较高

除了招股书披露数据和挂牌期间财务数据打架，野马财经（微信公号：ymcj8686）在招股书中还发现了其他关联关系。

野马财经（微信公号：ymcj8686）发现，上海泓博2019年的第四大客户Viva Star Biosciences Limited的董事邓朗星同时为WEALTHVALUE 的董事，而WEALTHVALUE是上海泓博的第十一大股东。

值得注意的是，Viva Star Biosciences Limited也是上海泓博2019年应收账款第四名的客户。招股书显示，截至2019年12月31日，上海泓博对该公司的应收账款为291.55万元，占应收账款合计数的比例为4.95%。

大客户和大股东任用同一名董事，大客户的应收账款较高。这层关系是否会让上海泓博面对客户时相对被动，大客户占款又是否会给公司造成一定的资金压力？

上海泓博对此回应，Viva Star Biosciences Limited是公司2020年1-9月前五大客户之一，交易规模是其应收账款期末余额排名靠前的原因。公司报告期内应收款回款良好，不存在上述客户造成的资金压力。

关于这层关系是否会造成上海泓博在面对客户时相对被动，上海泓博并没有正面回应。

屡遭环保处罚，相关投入占比却逐年减少

野马财经（微信公号：ymcj8686）还注意到，上海泓博涉及多次环保处罚。

上海泓博子公司开原泓博的主营业务为原料药中间体的生产，在生产过程中产生的废水、废气、固体废弃物等，若处理不当，对周边环境会造成一定的不利影响。

招股书显示，2017和2018年，开原泓博就因环保设施未正常运行、废气排放超标等原因，受到环保部门共5次行政处罚，合计处罚金额为41.24万元。

上海泓博在招股书中表示，已经进行了整改，包括制定了严格的环保及安全管理制度，不断优化工艺及设备，并根据生产需要适时引进新的环保设备，在污染治理上加大投入。

但野马财经（微信公号：ymcj8686）发现，2017年至2019年，上海泓博的环保投入支出占营业收入的比重逐年下降，分别为6.56%、3.58% 、2.59% 。

那么，“加大投入”如何体现？对此，上海泓博回应，公司报告期内环保投入占比2019年较2018年略有下降主要是2019年收入大幅上升。2020年1-9月环保投入占比较2019年高0.2%。

招股书显示，2018年、2019年分别投入450.59万元、634.79万元，相较2017年投入的860.34万元明显减少。

熟悉新三板体系的人士表示，监管层希望将新三板打造成拟上市公司的“练兵场”，而在“练兵场”历练超过三年，上海泓博的成果如何，又能否经得住此次考验？

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