市场调整 投资思路也需要转换

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证券时报网 刘新征

证券时报网讯，国泰君安指出，重回震荡，市场微观结构的优化并非“一日之功”。突出边际，寻找被低估的价值。可以对复苏更乐观，但更注重结构。从比较公司质地更优转向边际改善更大及估值更匹配的资产。市场调整，结构性高估值与定价层面分母端潜在高波动，投资思路也需要转换，从比质地更优到突出边际。投资主线如下：1）需求与盈利扩散+外延信贷依赖削弱、内生现金流创造能力增强+中游成本可转嫁的共振方向：机械；2）全球原材料周期：石化/基化/有色；3）疫后服务消费复苏：酒店、旅游。4）资负表修复的金融：银行/保险。此外，推荐碳中和主题：钢铁/新能源。

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