货币政策：印度储备银行对通胀持乐观态度，警告明年增长风险

储备银行今天警告说，由于私人投资疲软，全球需求疲软以及地缘政治风险，明年将面临增长风险，但对在本财政年度达到议会规定的2％至6％的通胀目标表示乐观。

“ 2016-17年的通货膨胀前景有所改善，但是要达到4％的前景，需要密切警惕。强劲的消费提振了2016-17年实际总增值增长的前景，但私人投资疲软和全球需求疲软可能会限制2017-18年的增长速度，”该央行在今天发布的货币政策报告中表示。

尽管有这一警告，印度储备银行将当前财政年度的GVA增长率定为7.6％，第二年的GVA增长率定为7.9％。

印度储备银行指出，豆类，水果，蔬菜和谷物等敏感物品的每日价格表明，粮食价格的季节性上涨可能已在7月达到顶峰。

它表示乐观，尽管第三季度食品通货膨胀势头减弱，第四季度初食品价格通常出现季节性疲软，但这种趋势可能会继续下去，尽管2017年3月的基本效应发生了逆转，这大大改善了近期的通胀前景。

它还预计大宗商品价格将在今年剩余的季度中保持稳定。

中央银行对家庭对价格的预期有所提高是乐观的。在印度储备银行的9月份通胀预期调查中，它发现第三季度的通胀率为9.5％，而去年同期为11.4％。相比之下，生产者的通胀预期似乎更具前瞻性。

9月的印度储备银行工业前景调查显示，预计第三季度投入品价格会上涨的受访者比例有所增加。调查还表明，他们对更高售价的期望有所下降。

9月的专业预测员调查还表明，相对于其他代理商而言，他们的通胀预期在储备银行的通胀目标周围有更高的定位。他们预计通货膨胀率在本财年第四季度将下降至4.7％，在2017-18财年第二季度将下降至4.4％。

印度储备银行表示，这些预测包括与薪金和养老金有关的第七届薪酬委员会奖，该奖项将通过总需求和预期效应起作用，这将使2016-17年第四季度的基准路径增加约10个基点。

此外，这些预测还考虑了拟议的最低工资提高的成本推动效应，这将在实施后的两个月内使基准通胀率提高5个基点。

关于商品及服务税对通货膨胀的影响，报告指出，根据目前的估算，根据跨国经验，商品和服务税的转嫁可能会从2017年4月开始，持续约12-18个月。 。

“虽然商品及服务税对消费物价指数通胀的影响将在很大程度上取决于商品及服务税理事会确定的标准汇率，但预计将有近50％的消费物价指数免税。

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