紧随钢铁之后，接下来是电力部门的NPA。需要找到创新的解决方案

很大一部分银行贷款流向了电力部门，在该部门中，许多项目的经济价值很小或没有。塔塔电力（Tata Power），阿达尼电力（Adani Power），GMR等私营部门的参与者希望退出其中一些项目，但没有找到接受者。表示有兴趣的少数买家要求大幅折扣。最近，SREI竞标了GMR位于拉贾蒙德里（Rajahmundry）的以天然气为基础的768 MW发电厂之一，该条款表明，银行将不得不对未偿债务削减50％。

尽管如此，政府和银行正在寻找创新的方法来解决这一问题。据媒体的一部分报道，银行已经确定了9个此类压力较大的项目，这些项目可以由NTPC管理，而无需承担任何财务责任或承诺。

预期其中一些项目可能会捆绑到由NTPC管理的单独实体中。这些项目大多数都需要大量的股权注入才能使其可行。一种可行的解决方案是让银行将其部分债务转换为股权，并从政府（通过NTPC）或其他投资者那里引入更多股权。

这些有问题的资产中许多都存在巨大的执行问题。但是NTPC的现有操作不会受到影响，除非所有权的全部负担落在NTPC上。但是，拥有这些资产将使自己的债务增至权益，并恶化其信用评级，并对财务产生压力，这也将对贷方产生影响。

这些资产很可能会保留在银行的账簿中。如果这些资产在大约14％至18％的范围内提供可观的回报，那么任何股权投资者都将感兴趣。

假设地，今天要建设一个新的10,000兆瓦（基于煤）的发电能力，将耗资约800亿卢比。债务与权益的比率为70:30，将需要接近224亿卢比的权益。现在，如果捆绑了10,000兆瓦的压力电力资产，由于没有剩余权益，项目成本将增加到10400亿卢比。（原始成本为800亿卢比，银行新注入的为2400亿卢比）。以这样的成本，几乎没有任何股本回报，因为竞争性关税（基于14-16的股本回报）将主要以800亿卢比的项目成本设定。这实际上意味着，如果必须要有股权投资者来参与这些项目，银行将受到打击，这可能因建设期间的成本超支和运营期间的亏损资本化而有所不同。

唯一的一线希望是，持有这些资产的公司账上的相关债务以及诸如利息成本之类的支出将大大减少，因为这些债务将从这些公司的资产负债表中剔除。

但这太简单了，无法远程建议银行所接管的资产可以转手。这些公司中的大多数都将或即将进行破产程序，因为它们的业务能力已经完全削弱。

　　版权及免责声明：凡本网所属版权作品，转载时须获得授权并注明来源“融道中国”，违者本网将保留追究其相关法律责任的权力。凡转载文章，不代表本网观点和立场。

延伸阅读