瑞士信贷看到“错位”在美国伊朗的期权市场中

（彭博社）-策略师称，美伊关系日趋严重，加剧了期权市场的混乱局面，为了解情况的投资者提供了机会。

拿石油来说，表现相对“好”。瑞士信贷（SIX：CSGN）Group AG衍生品策略师曼迪·许（Mandy Xu）表示，上周美国空袭杀死了一名伊朗高级将领。她在周一的一份报告中写道，WTI原油一个月的隐含波动率仅上升了两个点，至26.5％，为过去一年的最低四分位。

相比之下，无人机在9月袭击沙特阿拉伯油田时上升了14点，达到46％。

但是其他地方发生了重大变化：美国石油基金（NYSE：USO）LP。USO看到一个月看涨期权迅速变得比看空期权昂贵。为了利用这一优势，鉴于地缘政治紧张局势升级，Xu建议购买USO 2月14美元/ 15美元的看涨期权价差。交易所买卖基金周一收于13.16美元。

从表面上看，美国股市或多或少地承受了摩擦。标普500指数周五下跌0.7％，但在下一交易日收盘下跌0.4％。芝加哥期权交易所波动率指数（VIX）也在周五攀升，但近一个月均未收于15以上，仍远低于其生命周期均值19。波动性交易者似乎已经为股票下跌做好了准备，这有助于保持VIX的涨势。

阅读有关抑制美国股票抛售的先于先兆的波动性市场。

但在下面，贸易商忙于竞标徐所认为的“重大错位”的保护成本。标普500偏斜，看跌看跌期权价格与看涨看涨期权价格达到了2018年2月以来的最高水平。

根据周日的一份报告，鉴于偏斜率上升但隐含的波动性较小，瑞银集团（UBS Group AG）策略师Stuart Kaiser建议采用股票置换策略-使用定向押注期权而不是直接持有股票-以降低风险。

同时，并非所有的波动率指标都闪烁着看跌的股票信号。舍弗投资研究公司高级研究副总裁托德·萨拉莫内（Todd Salamone）指出，自去年年中以来，VIX一直处于较低的高位趋势-过去一周，最高持仓量刚好超过16个与此一致。

VIX有下跌至12区的空间，这可能与新高同时发生，尽管尽管VIX在几个月内出现了明显而明显的下挫，但股市仍在继续前进。Salamone写道。保持短期看涨路线，直到打破这种格局。

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