在一月份的系列中，漂亮的货币可能会升至10600； IT库存重新成为关注焦点

由阿米特·古普塔（Amit Gupta）

ICICI直接

Nifty期货从去年1月以来的最高未平仓合约（OI）之一开始了1月份的系列交易。该未平仓合约包含短期Nifty未来头寸，这些头寸是投机性形成的，或者是在即将发生的联合预算案之前与多头投资组合对冲的头寸。

12月系列到期的点差从40点下降到30分以下，这表明Nifty头寸的这些短暂结转进入1月份系列。这些空头应该为进一步的向上移动提供点火。

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我们认为，如果Nifty开始维持在10,500以上，Nifty可能会出现一些短暂的关闭，这将使上行空间扩大至10600。

Amit Gupta衍生品/ ICICIdirectBank负责人Nifty / Nifty价格比仍保持坚挺，高于2.54 Nifty的2年高点，本周可能升至11,900；支撑位在11,550 Nifty，距纪录高位仅3％； Nifty银行可能会看到利润预定

古吉拉特邦大选结果出炉后，波动急剧降温，波动率从较低的水平回升，从10％升至接近13％。这也预示着在预算编制过程中部分市场参与者的谨慎。

在发布预算案之前，来自资本货物，水泥，汽车和银行业等表现不佳的股票应开始表现。

与农村和基础设施相关的空间将在接下来的系列文章中进行简短介绍。此外，市场参与者也应该考虑第三季度的收益。在1月12日Infosys宣布结果之前，IT股票一直在回落。

银行漂亮：索引的位置足以测试26000的可观看涨期权基数

由于PSU银行业务的表现不佳，银行业务指数的日内波动持续。Nifty银行本周微跌，而大盘收于历史最高水平。

由于本财年政府增加借款的消息，结算前该指数出现了大幅波动，这导致债券收益率急剧上升。

像Axis Bank这样的股票在本周收于52周高位附近，私营部门的领导者的表现优于PSU。

与Nifty不同，银行领域的未平仓头寸很低。目前的OI是2014年以来最低的OI。新增加头寸可能会给指数带来新的方向性偏见

但是，在26000的看涨期权看涨期权中看到了该交易价格，与任何其他期权看跌期权相比，该价格都是很高的。因此，短期内，Bank Nifty可能会成为主要阻力。

由于Nifty的交易价格已接近终生最高水平，因此预计银行领域不会出现严重的表现不佳。因此，如果Nifty能够保持其当前水平，则可以在接下来的会议中看到银行领域的后续行动。

在过去一个月中，当前的价格比率（Bank Nifty / Nifty）一直从2.50不断下降至2.42。我们认为，在银行股表现不佳的背景下，该比率可能会再次出现向上偏差

2017年，随着美元的飞速发展，新兴市场资金大量流入：

外国投资者（FII）继续在新兴市场中进行年终资金流入，原因是美元疲软以及风险模式推动了股市上涨。印度和韩国分别流入1.958亿美元和1.851亿美元。

台湾是本周资金流入的最大接受国，资金流入达2.48亿美元。

在F＆O领域，FII购买了价值3.8亿美元的指数期货，而股票期货则卖出了2.17亿美元。

FII在现金领域购买了近2.94亿美元，为当前收益提供了动力

国内指数继续上涨至接近新高，抵制了债券收益率的急剧上涨，尽管欧盟政府可能会违反其财政赤字目标。

全球和新兴市场之间的收益率差异在2018年仍将是关键，因为在主要中央银行强硬立场的支持下全球收益率收紧可能会看到新兴市场的资金流出压力。

发达经济体2018年的通货膨胀增长可能会进一步加息，并给新兴市场债券市场带来压力。

在当前形势下，美国的税制改革以及美联储加息的轨迹以及欧洲央行的量化宽松地位是2018年值得关注的关键因素。日本央行仍然是继续保持宽松货币政策立场的唯一主要央行。

日本央行政策的任何变化都将对包括印度在内的所有新兴市场造成巨大的资金流出压力。《 2018-19联盟预算》仍然是2018年值得关注的重要国内事件。

每周建议：

HCL Technologies Ltd：买一月期货Rs880-885 /目标范围：960卢比/止损：Rs838

在12月份的系列中，IT指数已经上涨了6％以上，而大型股也跟随中型股强劲的价格表现趋势。我们建议使用HCL Tech，因为该股票将继续显示价格回升趋势。

该股票在10月份的系列中出现了空头创造（从940卢比跌至840卢比）。由于该股票已升至其关键卖空水平Rs885以上，该水平以上的股票可持续性很可能触发空头回补趋势。这表明该股也可能从一月份的当前水平走高。

UltraTech水泥：买一月期货在Rs4300-4310 /目标：Rs4550 /止损Rs4,150

随着Nifty在空头回补的推动下上涨，遭受挫折的板块的股票也显示出类似的空头回补趋势。水泥行业受到不利消息流的打击，现在出现了短暂的空头回补。

我们建议使用部门重量级的UltraTech Cement。当前的OI比最近三个月的平均OI高出10％。由于这些头寸中的许多是在库存下跌（从4350卢比降至4050卢比）时创建的，因此存在偏见。

随着价格恢复的开始，库存已经开始做空。该股在4100卢比附近也有强大的支撑，最近几周来，该股的获利回吐被锁定在这些水平附近。因此，我们建议您长期使用UltraTech Cement。

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