印度斯坦航空首次公开募股：你应该订阅吗？

印度国有的Navratna公司Hindustan Aeronautics即将进行首次公开​​募股（IPO），募集资金420亿卢比。

该公司将通过印度总统通过国防部国防生产部的行动，出售3,41,07,525股股票。大约668,775股将被保留供员工认购。

发行价格区间为每股股权1,215-1,240卢比，面值分别为10卢比。

该发行计划于3月16日开始，于2018年3月20日结束。

建议Bandhan银行的股权在NSE和BSE上同时上市。它的投资银行部门-Kotak Mahindra Capital Company，Axis Capital-是其IPO的商业银行家。

政府将通过3月20日关闭的IPO稀释其在该公司的10.20％的股份。

印度斯坦航空从事各种产品的设计，开发，制造，维修，大修，升级和维修，包括飞机，直升机，航空发动机，航空电子设备，配件和航空航天结构。

它的运营分为五个综合体，分别是班加罗尔综合体，米格综合体，直升机综合体，配件综合体和设计综合体，这两个综合体包括位于印度的20个生产部门和11个研究与设计中心。

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当前的订单额为6,840亿卢比，可为企业提供健康的可见度。此外，它在过去数十年中一直显示出良好的盈利能力，并具有一致的股息派发记录。

在印度没有任何直接同行的情况下，凭借其独特的商业模式以及Navratna的地位，该公司已站稳脚跟，以“印度制造”计划和更高的国防开支为首，利用印度国防领域的新机遇。

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价格上限为1,240卢比，按17财年的本益比定价为15.9倍（稀释后），按18财年H1的定价为53倍（按年率计算）。

有了增长的前景，投资者可以从长远的角度来认购该债券。必须指出的是，由于当前市场波动，上市收益可能会受到限制。

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印度斯坦航空（Hindustan Aeronautics）于2017年12月收到了83架LCA Mk1A飞机（600亿卢比）和15架LCH（450亿卢比）的提案请求（RFP）。未来，巨大的机会和强大的功能可能对公司有利。

该公司在15-17财年已花费387亿卢比用于建立新设施和扩展现有设施。展望未来，它将继续在FY18E-21E上花费大量资金进行现代化/增加生产设施。

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由于服务业务的强劲增长，印度斯坦航空（Hindustan Aeronautics）在14-17财年的收入复合年增长率为5.5％。在此期间，服务收入的收入复合年增长率为13％，占2014财年收入的32％，而2014财年为23％。

尽管在国内航空国防领域机会巨大，但鉴于国防工业的性质，订单流入/执行可能会遇到困难。我们建议投资者长期看涨。

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鉴于公司的反周期性质和持续增长的机会，该公司打算增加在高价值服务市场的占有率。

截至2017年9月30日，它的现金和现金等价物为1169.9亿卢比。在15-17财年，该公司的净销售额和营业利润分别以7％和16％的复合年增长率增长，同期平均ROCE达到27％。

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该公司93％的销售额来自印度国防服务，其产品和服务主要出口到13个以上的国家。该公司的业务分布在20个生产部门和11个研发中心。

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