持有MindTree; 830卢比的目标：ICICI直接

ICICI Direct在MindTree上的研究报告

美元收入比上一季度增长5.6％，达到2.262亿美元，高于我们估计的2.22亿美元，增长3.6％。固定货币收入增长4.5％卢比，收入比上一季度增长6.3％，达到14.64亿卢比，高于我们的3.7％和142.870亿卢比的预期EBITDA利润率表现强劲，比上一季度增长100个基点，达到16.1％，远超我们的15.1％估计主要是由于收入增长好于预期由于运营业绩好于预期以及其他收入增加，报告的PAT为182.2千万卢比，高于我们预期的138.8千万卢比。其他收入较高，因为该公司已回拨了约1,740千万卢比用于收购子公司的应付股息。该公司建议中期股息为每股2卢比，末期股息为3卢比。

外表

MindTree报告的所有方面均表现强劲，业绩优于预期，EBITDA利润率水平的退出率很高。因此，我们重新审视我们的利润率估计，并将FY19E和FY20E的盈利预测上调14-15％。然而，在过去三个月中，股价上涨了约37％，这似乎可以反映出积极因素。因此，我们维持对该股的持有建议，并将目标价调整为830卢比/股（18倍20财年每股收益）。

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