购买Kansai Nerolac； 600卢比的目标：柯达证券

Kotak证券有关Kansai Nerolac的研究报告

根据管理层评论，KNPL在装饰板块领导的板块上实现了两位数的同比增长。管理层评论说，本季度原材料价格上涨，原油价格波动和印度卢比贬值更为明显，这影响了营业利润率。管理层正在努力提高产品价格并降低各种成本以应对这种情况。

外表

我们估计，在印度等人均消费量非常低且30％的油漆市场仍无组织的国家中，品牌油漆需求将保持强劲。KNPL的管理层还表示，该公司的销量趋势仍然强劲，并预计该趋势将在中期持续。对于KNPL，我们估计FY18-FY20E的交易量复合年增长率为9％，利润率稳定，ROE为〜19.6％，ROCE为〜28.9％，维持BUY，目标价600卢比不变，为FY20E的44倍。点击这里

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