买，卖还是持有？里昂证券（CLSA），杰富瑞（Jefferies），麦格理（Macquarie）上调ICICI银行目标价

里昂证券（CLSA），杰富瑞（Jefferies）和麦格理（Macquarie）等全球经纪公司在公布12月季度业绩后提高了对ICICI银行的目标价。该银行报告净利息收入（NII）和利润率健康增长。

随着GNPA和NNPA依次下降，滑点的减少也改善了资产质量。

专家建议，ICICI银行公布的19财年第三季度业绩好于预期，不仅利润率扩大至多个季度高位，而且资产质量表现也得到改善，印证了ICICI银行NPA周期见顶的背后。

对结果产生反应的是，全球经纪公司将其各自的目标价格上调至450-510卢比，这意味着在未来12个月中上涨了20-37％。

里昂证券维持对ICICI银行的买入评级，但将其目标价格从之前的450卢比上调至470卢比。这家全球投资银行在一份报告中表示，随着扭亏为盈，现在已经可以看到一些收益。

由于信贷成本减半，收益上升。强大的CASA特许经营权将有助于提高贷款的市场份额。里昂证券（CLSA）重申，ICICI银行是其金融领域的首选。

然而，在以法官BN Srikrishna为首的小组发现ICICI银行前总经理兼首席执行官Chanda Kochhar在Videocon贷款案中的行为违反了银行的行为守则之后，最大的私人银行放贷者在近期面临一些阻力。 。根据该报告，该银行董事会已决定收回从2009年4月至2018年3月支付给科赫哈尔的所有奖金。

在收益方面，资产质量的压力有所减轻。该银行表示，其净NPA比率从9月季度的3.65％降至12月季度的2.58％。这是最近十二个季度中最低的。在2018财年第三季度为4.2％。

去年12月季度的NPA总额比率降至7.75％，而去年同期为7.82％，9月季度为8.54％。

杰富瑞（Jefferies）将其对ICICI银行的买入评级保持不变，并将其目标价格从385卢比上调至450卢比，此前该公司发布了12季度财报。私营部门贷方有望实现16％以上的核心股本回报率。

该银行继续显示出不良贷款新形成的趋势。这家全球投资银行预计，到21财年核心银行的净资产收益率将提高16-17％。

不过，由于第三季度信贷成本上升，该公司将FY19的每股收益预期下调了13.8％。并将20/21财年的预估值略微调高了1.2-3％。它预测18-21财年每股盈利复合增长率为47.5％。

摩根士丹利（Morgan Stanley）维持对ICICI Bank的增持评级，目标价为510卢比。

核心的预配置营业利润（PPoP）和资产质量趋势似乎好于预期。它进一步补充说，在接下来的3-4个季度中，我们可能会看到核心PPoP的持续改进。

另一家投资银行麦格理（Macquarie）在第三季度财报发布后维持对ICICI Bank的跑赢大盘评级，并将其目标价格从之前的416卢比上调至460卢比。

ICICI银行的资产质量表现出色，其他运营参数稳定。管理层预计20财年的信贷成本在85个基点至125个基点之间。报告中说，这是“信贷成本正常化”主题的首选。

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