购买Somany陶瓷； 410卢比的目标：ICICI直接

ICICI Direct关于Somany陶瓷的研究报告

尽管采取了信贷控制措施，Somany Ceramics（Somany）的销量在2018财年第三季度同比增长8.0％（环比增长6.2％）至12.77 MSM营业收入强劲增长，营业额同比增长7.1％至425.4千万卢比，EBITDA利润率环比增长150 bps至8.2由于公司在19财年第3季度对产品组合进行了价格上涨，PAT环比增长2倍至9.2千万卢比（高于我们的8.5千万卢比的预期），这主要是由于EBITDA利润率高于预期。

外表

同样，财务业绩的预期改善也将缩小Somany＆Kajaria之间的估值差距。因此，我们维持买入评级，目标价格为410卢比/股（20倍20财年每股收益）。

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