发光的NBFC黄金贷款部门：有前途的未来

高拉夫·加尔格（Gaurav Garg）

黄金是一种高流动性资产，因此消费者可以有效利用其来满足其流动性需求。贷方通过获取黄金资产作为抵押品来提供贷款。与世界其他地区相比，印度的黄金贷款市场是一笔大生意。直到十年前，大多数贷款都是通过典当行和放债人进行的，是无组织的。但是，随着有组织的行业参与者（例如银行和非银行金融公司（NBFC））的出现，这种情况正在发生变化，它们现在占领了60％以上的市场。

从2010年到2019年，有组织的黄金贷款市场的复合年增长率超过30％。NBFC拥有广泛的网络，更快的周转时间，更高的贷款对价值比率以及为非银行客户提供服务的能力，因此一直是推动这一增长的主要动力。

该行业的竞争优势在于，黄金贷款的平均期限最长为4-5个月，这意味着它们的应收账款良好。通过降低贷款对价值（LTV）比率和贷款预付款的动态量化管理，即使在这种经济放缓的情况下，他们也可以管理其增长周期。

如果我们要看看它们的风险周期，我们会发现，对于黄金贷款业务中的NBFC，当它们向我们提供贷款时，其风险权重为100％。现在，通过与资产融资公司的协调，他们还获得了外部评级机构的利益。如果考虑Manappuram Finance，它目前是“ AA”级公司，由于上述原因，其风险权重从100％降低到30％。

金融科技公司向没有信贷历史的人提供的无抵押贷款的增长在某种程度上对金融业构成威胁，但尽管有小额信贷实体，但仍无法满足广大农村人口的信贷需求。因此，在未来几年中，黄金贷款行业看起来仍然很有希望。

（作者是CapitalVia Global Research Limited（投资顾问）的研究主管。）

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