汇丰研究：ASM太平洋目标价130港元 维持买入评级

汇丰研究目前将ASM太平洋（00522）目标价由136港元下调至130港元，维持“买入”评级。

汇丰研究发表研究报告称，下调ASM太平洋目标价，由136港元降至130港元，汇丰表示目前由于汽车及汽车工业行业表现疲软，同时公司第三季度展望低于汇丰对于该公司的市场预期，公司的销售指导目标环比下降6%，低于该行业及市场预期环比增长的10%以及5%。

汇丰指出目前公司汽车及工业市场占SMT解决方案业务收入的约30%至40%，业务前景疲弱，导致公司毛利率有下行风险，汇丰目前将公司2020至2022年盈利预测降低9%/5%/4%，但相比于市场预期分别高出1%/11%/10%；目前基于公司5G智能手机升级周期及高级封装领域的持续研发投入以及mini-LED业务等因素，预计将推动公司2019至2022年的营收年复合增长率达13%，长期来看汇丰研究对该公司的发展前景持乐观态度。

目前公司宣布与智路资本成立合资公司，扩大引线框产能，汇丰研究预期该交易将在年底之前才会完成，目前未将该因素考虑到其公司评级之中，因此目前汇丰维持“买入”评级。

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