疫情影响教育双巨头营收 好未来2021财年一季度转盈

原标题：疫情影响教育双巨头营收，好未来2021财年一季度转盈

2020年7月30日，好未来教育（TAL）公布其截至2020年5月31日的2021财年第一季度未经审计财务报告。财报显示，该季度好未来净收入同比上升、环比下跌，但净利润实现由亏转盈。美东时间7月29日盘前，好未来股价78.47美元，总市值464.34亿美元。

财报显示，该季度好未来净收入从上年同期的6.734亿美元增长到9.107亿美元，同比增幅为35.2%，但相较上一季度的8.577亿美元环比下跌21.49%；经营利润为0.355亿美元，上年同期经营利润为0.485亿美元， 同比下降26.8%。非美国会计准则经营利润（不考虑股权激励费用）为0.688亿美元，上年同期非美国会计准则经营利润为0.746亿美元，同比下降7.8%。

另外，本季度归属于好未来的净利润为8170万美元，上年同期归属于好未来的净亏损为1620万美元，上一季度净亏损为1.102亿美元，由亏转盈。该季度好未来基本和摊薄每ADS净收益为0.14美元和0.13美元。截至2020年5月31日，好未来现金、现金等价物和短期投资合计余额为29.144亿美元，而截至2020年2月29日的余额为22.193亿美元。

具体业务上，该季度财报显示，好未来学生总人次（长期正价课）从上年同期的约1，718，190增长到本季的约2，956，380，同比增长72.1%。截至2020年5月31日，好未来在90个城市共设有936个教学中心，多于截至2020年2月29日设于70个城市的871个教学中心。

好未来首席财务官罗戎表示：“一季度的业绩增长主要来自于学而思网校和学而思培优的业务驱动，学而思网校的业绩在一季度增长较快，学而思培优业务也保持着健康的增长。疫情依然给线下业务带来一定的压力，但随着我国在抗击疫情方面取得的进展，我们正在国家允许的范围内逐步恢复各项线下业务。”

疫情给教育企业带来在线化转型机遇的同时，不可避免的夹带负面影响。作为国内教育行业上市公司双巨头，新东方与好未来既体现了疫情的影响，又分别折射着各自的特点。

相较于更侧重线上业务的好未来而言，侧重线下的新东方营收在疫情影响下明显承压。昨日新东方对外公布截至2020年5月31日的2020财年第四季度财务业绩。该季度新东方总净营收为7.985亿美元，同比下滑5.3%，但超出华尔街预计的7.964亿美元。归属于新东方的净利润为0.132亿美元，同比下滑69.5%。新东方2020财年全年净收入约35.787亿美元，同比增长15.6%；归属于新东方的净利润为4.133亿美元，同比增长73.6%。

影响因素上，一季度因受疫情影响，新东方在线下网点受到影响而暂时暂停营业，二季度随着疫情在国内控制，新东方线下培训机构重开业的同时，也增加了成本上的支出。

针对疫情影响，罗戎表示，公司所有业务增长都有非常大压力；一对一辅导业务受疫情影响非常大。尽管业绩承压，但好未来依然决定加大市场营销层面投资。罗戎表示，疫情之前，好未来用户主要来源于一二线城市，但现有大量学生来自低线城市，需要针对不够了解好未来的受众进行营销。

即将到来的暑假战也将扩大教育公司的营销投入，野村中国互联网及教育行业分析师徐静对第一财经记者表示，今年的暑假战投放额度将更高，对品牌与广告的侧重点也将发生变化。体量比较接近的头部几家在线教育公司都希望进一步扩大份额、巩固优势，行业集中度将会进一步提高。

另外，疫情为在线教育发展起到催化作用。徐静称，从年后开始的“停课不停学”给线上教育做足了免费推广，在线教育机构也因此获利。在此背景下，徐静预测在线教育行业将发生三方面改变：运营指标改善；行业集中度提升；消费者心智和习惯的改变。

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