源达：市场普涨后分化 关注结构性行情

来源：源达

隔夜欧美股市的普涨带动早盘上证指数小幅高开，随后由于军工、元器件等昨日领涨品种的回调及市场进一步上攻力度不足的影响下，指数震荡回落。盘面呈现明显分化格局，个股跌多涨少，盘中银行、保险上涨试图带动指数上行，但多数板块跟涨意愿不足。整体来看，指数仍处于缓慢回升的节奏中，注意市场节奏。

货币政策将更加灵活适度精准导向

中国人民银行8月3日召开2020年下半年工作电视会议提出，货币政策要更加灵活适度、精准导向，切实抓好已出台稳企业保就业各项政策落实见效。会议要求，2020年下半年，人民银行系统要扎实做好“六稳”工作、全面落实“六保”任务，坚持总量适度、合理增长，着力稳企业保就业，防范化解重大金融风险，加快深化金融改革开放，促进经济金融健康发展。综合运用多种货币政策工具，引导广义货币供应量和社会融资规模增速明显高于去年，同时注意把握好节奏，优化结构，促进普惠型小微企业贷款、制造业中长期贷款大幅增长。

技术走势上，上证指数昨日突破20日均线后早盘小幅冲高回落，随着指数的震荡上行，目前已进入7月上旬的密集成交区域，但近期回升中成交量能虽有所放大，但与密集成交区相比明显不足，因此指数持续上攻概率较小，缓慢回升或是主旋律。

市场普涨后分化关注结构性行情

市场在经过昨日普涨后早盘出现分化走势，昨日领涨的军工、半导体等板块出现回调，而医药、食品饮料等消费板块回升，体现出板块间不持续的特征，同时指数逐渐接近前期高位时市场的谨慎心态显现，这个位置指数回升速率降低，有利于个股的轮动，若指数持续上攻，一旦后续量能不足，往往引发更明显调整。短期来看，我们看到AH股溢价指数再次回升至近一年的高位，对于大权重股将明显压制，同时对指数也会构成压力，因此指数仍以缓慢震荡回升的节奏为主，重点关注市场中结构性机会，早盘医药类个股再次回升，需要注意的是此类品种近阶段整体涨幅过大，不宜追高，关注的重点集中在阶段低位的方向中，如化工化纤、环保等板块，同时科技股是此轮市场回升的领涨方向之一，今日虽出现震荡，后期进一步活跃的概率较大，可继续关注军工、消费电子等方向。

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