七一二半年净利增五成 逾四成员工专注无线通信研发

长江商报记者魏度

“和谐号”“复兴号”高铁动车组高速开行，标志着中国高铁世界领先。

不过，很少有人知道，“和谐号”“复兴号”上使用的无线通信设备是哪里生产的？实际上，这些设备全部拥有自主知识产权，由天津中环电子信息集团旗下的七一二研发生产。

七一二成立于1936年，是中国最早的大型综合性电子骨干企业之一，是中国第一台电视机的诞生地、中国第一条彩电生产线的所在地，也是中国铁道列车调度电台的先驱，是中国VHF无线电台的故乡。

公开资料显示，七一二专注推进中国专网无线通信行业发展，主营业务包括军用无线通信、民用无线通信及环保监测三大领域。

作为一家技术驱动型企业，七一二在研发方面的投入较为突出。近年来，公司年度研发投入均超过当年营业收入的20%，2019年，这一比例为22.11%。截至2019年底，公司拥有研发人员820名，超过公司员工总数的四成。

近年来，七一二经营业绩稳步增长。今年上半年，公司实现的归属于上市公司股东的净利润（简称净利润）1.03亿元，同比增长52.67%。

二级市场上，今年初以来，公司股价已经翻倍，目前总市值约为400亿元。

上市以来股价上涨10倍

上市之后，七一二经营业绩持续高速增长。

8月5日晚，七一二披露了2020年半年度业绩报告，今年上半年，公司实现营业收入8.40亿元，上年同期为7.23亿元，同比增长16.12%。净利润1.03亿元，较上年同期的0.68亿元增长52.67%。扣除非经常性损益的净利润（简称扣非净利润）0.96亿元，也较上年同期的0.61亿元增长56.19%。

从单个季度看，二季度增长尤为明显。一季度，公司实现营业收入2.64亿元，同比下降0.81%，净利润、扣非净利润分别为0.09亿元、0.07亿元，同比增长6.17%、1.84%。二季度，公司实现营业收入5.76亿元，同比增长25.97%，净利润、扣非净利润分别为0.95亿元、0.88亿元，同比增长59.08%、63.44%。对比发现，二季度的净利润、扣非净利润是一季度的10倍多。

长江商报记者发现，与不少公司上市前后业绩两重天相比，七一二上市后的经营业绩比上市前要好看很多。

2013年，七一二实现营业收入12.91亿元、净利润2.13亿元。2014年至2016年，公司实现的营业收入分别为13.79亿元、15.16亿元、13.90亿元，同比变动6.79%、9.99%、-8.35%。对应的净利润为1.87亿元、1.81亿元、1.59亿元，同比变动-12.14%、-3.50%、-12.02%，连续三年下降。

2017年，七一二IPO上市关键期，当年，公司实现营业收入14.85亿元、净利润1.94亿元、扣非净利润1.85亿元，同比分别增长6.87%、22.30%、21.13%，均为增长。

2018年初，七一二成功在上交所主板挂牌上市。2018年、2019年，公司实现的营业收入为16.26亿元、21.41亿元，同比增长9.45%、31.69%，净利润为2.25亿元、3.45亿元，同比增长15.80%、53.52%。

上市以来，七一二未实施产业并购，这说明公司经营业绩增长是靠其内生式增长实现的。

与经营业绩持续增长相关的是，近几年，七一二的经营现金流持续净流入，且逐年增长。2017年至2019年，其经营现金流净额分别为0.80亿元、1.21亿元、2.21亿元，同比增长8.40%、50.83%、83.56%。今年上半年，经营现金流净额为2.67亿元，同比增长18.20%。

稳定的现金流使得七一二财务运营稳健。2017年底，公司资产负债率为54.19%，2018年底、2019年底分别为52.39%、53.19%，今年6月底为52.02%，变动幅度不大。

2017年以来，公司财务费用逐年下降。2017年，财务费用为0.38亿元，2018年、2019年为0.26亿元、0.18亿元。今年上半年为0.08亿元，比去年同期的0.10亿元减少0.02亿元。

二级市场上，七一二股价持续上涨。今年初，其股价为24.18元/股，8月5日为51.69元/股，累计上涨113.77%。51.69元/股的股价，较公司发行价4.55元/股已经上涨了10.36倍。

已形成核心竞争力

经营业绩持续稳定增长，一定程度上反映了七一二形成了核心竞争力。

七一二称，公司是中国铁路无线通信设备定点企业和行业标准的主要制定者，自主研发的无线通信设备成功应用于“复兴号”“和谐号”等高铁列车，目前正在积极研制基于新技术的下一代铁路无线通信产品。同时，公司抓住城市轨道交通领域无线通信系统升级换代机会，研制了基于LTE技术的下一代轨道交通无线通信终端及系统产品，参与了多个城市多条线路无线通信系统项目的方案设计，为后续扩大市场规模、提高市场占有率打下基础。

在核心竞争力方面，七一二称，公司具有完备的行业资质和人力资源优势。公司实施了系列人才工程计划，吸引了大批科技领军人才、高端管理人才、智能制造和营销的新型人才。截至今年6月底，公司拥有享受国务院特殊津贴专家7人，本科及以上学历的各方面人才1519人，占员工总数75%以上。

公司称，作为技术驱动型企业，其历来重视技术自主研发和自主创新，深度参与了专用互联网、数据链、卫星通信、卫星导航、铁路及城市轨道交通等诸多无线通信机制的制定，掌握行业话语权，打造了核心竞争力，起到行业引领作用。

数据显示，七一二的研发投入占营业收入的比例均超过20%。2014年至2019年，公司研发投入分别为2.79亿元、3.57亿元、3.91亿元、3.56亿元、4.02亿元、4.73亿元，分别占当期营业收入的20.23%、23.55%、28.13%、23.97%、24.72%、22.11%。今年上半年，公司研发投入为2.15亿元，占营业收入的25.60%。

截至2018年底、2019年底，七一二拥有研发人员748名、820名，分别占同期员工总数的40.24%、40.55%。

研发投入带给七一二最为直观的反映体现在经营业绩上是不断增长。公司在解释2019年经营业绩高速增长时称，持续高比例投入研发，进一步增强了核心竞争力，实现了多项新产品的突破，研发项目逐步落地形成销售业绩，产品订单大幅增加。

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