集结号吹响:数百亿增量资金屯兵科创板 子弹打向何方？

上海证券报

原标题：集结号吹响！数百亿增量资金屯兵科创板 子弹打向何方？

7月以来，市场震荡加剧，不过调整后的科创板依然是资金关注的“夜空中最闪亮的星”。

据统计，包括科创板基金、即将问世的科创板50ETF及联接基金和已发待发的科技方向基金在内，共计有数百亿增量资金将精准投向科创板。

7月24日，易方达、博时、富国、汇添富、南方、万家旗下科创板基金同日发售，合计募集规模达160亿元左右，这6只基金已于7月底8月初陆续成立。而据消息人士透露，备受市场关注的科创50ETF及联接基金或将于8月中旬左右推出。除了科创板基金以外，科技方向基金也集结了大批资金，其中部分也将投向科创板。

数百亿资金蓄势待发，纷纷瞄准科创板解禁潮过去后的入场机会。

事实上，科创板的解禁“洪峰”已经过去。国盛证券统计显示，7月科创板一周年之际，首批科创板公司迎来首发、战配股集中解禁。单月解禁规模达1690亿元，占全年解禁比例达37.24%。下半年无论是解禁公司数还是解禁规模都远不及7月。部分基金经理更进一步认为，解禁带来的震荡或成为长线配置科创板的良机。

“部分涨幅偏高的个股可能面临部分流动性需求较强的首发前股东的减持压力，但这只是短期的交易性影响，企业长期的投资价值依然主要取决于其成长赛道、行业空间、竞争壁垒、管理者才能等基本面要素，后续优质个股仍能获得应有的合理估值。”一位绩优科创板基金基金经理表示。

增量资金源源不断，子弹将打向何方？基金经理认为，“强者恒强”的趋势将进一步显化。

从被动指数来看，科创板50指数选取的是板块中市值最大、流动性最好的50家公司，相当于已经对个股做了初筛。而在成分股中，头部企业占比较高。统计数据显示，科创50指数前十大权重股权重高达50%左右。

而从主动基金来看，基金经理更是优中选优。

华西证券统计显示，二季报中共78只科创板公司出现在基金前十大重仓股中，其中重仓持有金山办公的基金有199只，持股总市值86.78亿元，占流通股比例35.93%。中微公司和沪硅产业的基金持股市值排在其后，分别为26.89亿元和15.73亿元。

从中可以看出，基金重仓持有的多只标的，也是科创50指数的权重股。

此外，社保基金、QFII等机构持有传音控股、华煕生物等部分科创板个股的比例也比较高。

业内人士认为，当前机构资金对科创板仍处于相对低配的阶段。统计显示，2020年二季度基金重仓股中对科创板股票的持仓占比仅为1.9%。一位基金经理表示，公募对近八成的科创板个股配置规模不足0.5亿，大量科创板个股的投资价值待挖掘。未来伴随科创板个股数量增加、个股研究覆盖扩展，更多优质科创板标的将被发掘，机构增配空间较大。

行业选择上，一位基金经理表示，看好云计算、医疗器械、高端制造、新能源车等领域，将从中选出好公司并坚定持有。另一位基金经理认为，将深度研究五大方向，包括新一代信息技术、生物医药、新能源、新材料、高端装备，长期跟踪并从中获取超额收益。

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