环旭电子拟发行34.5亿可转债扩产 净利增长近七成

长江商报记者 魏度

疫情全球蔓延，全球化布局的环旭电子仍然募资扩产。公司的信心在于，上半年经营业绩实现了快速增长。

8月10日晚，环旭电子公告，拟发行不超过34.50亿元可转债，用于三个项目扩产及补充流动资金。

业绩快报显示，今年上半年，环旭电子实现营业收入170.17亿元 ，归属于上市公司股东的净利润（ 简称净利润）5.06亿元 ，营业收入、净利润均实现双增。与此同时，公司实现扣除非经常性损益的净利润 （简称扣非净利润）4.26亿元 ，增长近七成。

环旭电子于2012年登陆上交所主板，实控人为张虔生、张洪本兄弟。近年来 ，公司产业布局及“炒股”投资两不误，并实现了经营业绩整体上的稳步增长。2017年至2019年，其净利润均超过10亿元。

在研发投入方面 ，环旭电子也较积极，研发人员连续三年增长，且保持10%左右增速。近三年 ，研发投入超过37亿元 。

二级市场上，环旭电子股价总体上呈上涨趋势。今年8月10日，其股价为23.96元/股，较去年8月9日的11.41元/股翻了一倍多。

二季度反弹营收净利高增长

随着全国复工复产、经济重振推进，环旭电子的经营业绩也大幅反弹。

根据环旭电子披露的业绩快报，今年上半年， 公司实现营业收入170.17亿元 ，去年同期为146.04亿元，同比增长16.52%。净利润5.06亿元，较上年同期的3.89亿元增长1.17亿元，增幅为29.80%。增幅最 大的是扣非净利润，达到4.26亿元 ，较去年同期的2.51亿元增长1.75亿元 ，增幅为69.78%。

今年一季度 ，环旭电子实现76.13亿元、净利润1.91亿元 ，较上年同期分别下降0.81%、14.25%，实现扣非净利润1.45亿元 ，同比增长13.47%。

对比发现 ，二季度，公司实现营业收入94.04亿元、净利润3.15亿元、扣非净利润2.81亿元，同比分别增长35.71%、88.85%、127.95%。而且，二季度经营业绩均较一季度有较大幅度增长。其中，净利润 、扣非净利润比一季度分别增长64.92%、93.79%。

针对上述经营业绩 ，环旭电子解释，营业收入占比较高的通讯类产品营业收入同比增幅较大，对整体营业收入增长贡献最大。其次是消费电子类产品的营业收入增长，存储类产品营业收入同比大幅增长， 三者合理推动公司营业收入增长。此外，公司SiP模组产品订单增加带动营业收入增长，产能利用率和毛利率同比提升，综合毛利率同比上升0.23个百分点，加上期间费用控制得当，期间费用占营业收入的 比重同比下降0.76个百分点。这些因素 使得公司 净利润增速高于营业收入增速。

其实，不只是今年上半年，环旭电子的经营业绩一直呈增长趋势。

wind数据显示，2008年，环旭电子实现营业收入143.32亿元 ，受非经常性损益-2.40亿元影响，净利润只有0.30亿元 。2009年，营业收入为106.87亿元，同比下降25.43%，净利润为3.14亿元。10年后的 2019年 ，营业收入达372.04亿元 ，净利润12.62亿元 ，二者分别较2009年增长248.12%、301.91%。其中 ，近几年，经营业绩较为稳定。2017年至2019年 ，公司实现的营业收入为297.06亿元、335.50 亿元、372.04亿元，净利润为13.14亿元、11.80亿元、12.60亿元，扣非净利润为10.85亿元、11.94亿元、10.45亿元 。这三年，净利润、扣非净利润均超过10亿元。

综上所述，上市以来，环旭电子实现的净利润累计为73.56 亿元 。

环旭电子的财务状况整体平稳。2019年底，公司账面货币资金为60.96亿元，而长短期债务合计只有18.92亿元，基本上不存在偿债压力。

多个业务细分领域领导者

环旭电子经营业绩能够大幅反弹，源于公司拥有行业领先地位。

环旭电子的历史最早可追溯至1976年，原母公司现为子公司环隆电气，为汽车电子市场提供Voltage Regulator制造服务。如今，公司是电子产品领域提供专业设计制造服务及解决方案的大型设计制造服 务商，主营业务主要为国内外的品牌厂商提供通讯类、消费电子类、电脑及存储类、工业类、汽车电子类和其他类电子产品的开发设计、物料采购、生产制造、物流、维修等专业服务。

公司称，其是全球 D（MS）2 领导厂商，产品涉及无线通讯、电脑主板、存储及周边、工业电子、消费电子、汽车电子等。其中，公司在汽车行业拥有超过30年经验，提供完整的 DMS 解决方案和全球制造 服务。公司主要产品有无线通信 SiP 模块、企业级无线路由器、括服务器主板、工作站主板、企业高阶交换机、网络适配卡、括笔记本电脑的扩展坞、智能手持终端机（SHD）、括 LED 灯条、括稳压器、整 流器等。

环旭电子还是SiP 微小化技术领导者。微小化系统模组是将若干功能的 IC 和配套电路集成一个模块，达到缩小功能模块面积、提高电路系统效率及屏蔽电磁干扰等效果。公司称，随着消费电子产品趋于微 小化、个性化、功能多元化，所应用的模组也将朝着微型化、多功能集成化方向快速发展，成为同类模组产品的主流。

全球化布局也已成为环旭电子竞争优势。目前，公司已在全球设立有十个生产据点，服务全球知名品牌厂商。

与产业全球化布局之时，环旭电子还启动多项策略投资。公司先后与高通合作在巴西成立合资公司、与中科曙光在昆山成立合资公司、投资 PHI Fund 汽车电子基金、参与新加坡上市公司万德国际 （Memtech）私有化、宣布拟收购欧洲第二大 EMS 公司法国飞旭集团 100%股权、在越南海防拟投资建设新厂等。

新产品与技术研发是环旭电子的重要优势。在研发投入方面，环旭电子逐年加码，2017年至2019年，其研发投入分别为10.19亿元、13.12亿元、13.73亿元。同期。公司研发人员数量分别为1056名、1144名、1276名。

公司研发的新品迭出。2019年，公司发布了全新模块系统SOM850，推出全球首个 Azure Sphere 无线加蓝牙二合一模块，首度采用联发科 MT2625 的 NB-IoT 芯片开发出 SMN-01A通讯模块等。

2019年 ，环旭电子加速扩张。公司在惠州设立新厂扩充华南业务，完成要约收购Memtech42.23%股权，启动收购欧洲第二大EMS厂商法国飞旭集团100%股权项目、越南新厂投资案等，还有墨西哥子公 司新建厂房、台湾子公司投资扩产等。

本次发行可转债募资，是公司进一步巩固上述扩张效果，扩大公司产能。

值得一提的是，环旭电子还进行了权益类投资，曾相继持有中国平安、工商银行、招商银行、高阳科技、中国人寿、石药集团、阿里巴巴等多家上市公司股权，并获得不菲收益。

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